20241028-国贸期货-玻璃纯碱产业周报_玻纯供需差异_价格表现不同_12页_2mb

玻璃和纯碱市场周报分析报告（2024年10月28日）

玻璃市场本周呈现震荡偏强走势，主力合约上涨119元至1349元，沙河现货价格环比上浮20元至1152元。产量方面，全国浮法玻璃日产量维持1622万吨水平，惟周内有一条产线点火尚未产玻璃，预计下周受多条产线放水计划影响，全国产量或将延续小幅下滑趋势。但受限于利润持续压缩，供给侧难以大幅调整。需求端短期受政策提振呈现边际改善，样本企业库存环比减少15.5%，但中期内地产竣工数据同比延续下滑，需求忧虑情绪仍然存在。现阶段供需格局表现为短期基本面向好，中长期价格承压。建议投资者维持多头策略。

纯碱市场本周价格震荡运行，主力合约涨68元至1518元，沙河现货却跌50元至1550元，呈现期货强现货弱态势。供应端继续维持高位，本周产量环比小幅下滑0.51%至7262万吨，但碱厂开工率维持高位。需求端持续疲软，纯碱出货率攀升至93.25%，然而高库存反映出实际需求仍不强劲。由于供需结构未能有效改善，价格将面临较强压力。预计纯碱中期价格难有明显上行空间。交易策略建议采取空头配置。

从价格走势来看，本周玻璃与纯碱市场表现出现明显分化。玻璃实现供需双改善的基本面预期，但纯碱供需失衡问题仍然突出。值得注意的是，两品种均出现月差走扩现象，显示市场对后市预期存在阶段性差异。总体来看，玻璃维持供应节奏放缓、需求逐步修复的边际改善预期；而纯碱则因开工过满、需求乏力的结构性矛盾，致使价格承压运行。建议投资者需密切关注地产投资数据改进情况以及纯碱检修配套消息。

风险提示：建议关注玻璃深加工订单持续性、房地产政策落地效果以及纯碱端集中化程度等关键变量。本期报告中涉及的未来价格预测仅供参考，不构成任何投资建议，投资者应谨慎评估自身风险承受能力，理性决策。