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文档内容总结

核心内容概述

本文档是一份由三星证券发布的行业与公司研究报告，涵盖了全球及韩国主要市场指标、基金流动情况、经济预测、交易数据、行业分析、公司更新及未来展望等内容。此外，还涉及部分公司的投资评级和目标价格，以及行业趋势和公司战略。

主要观点

全球市场指标

• 市场指数：截至2016年11月29日，全球主要市场指数如道琼斯、纳斯达克、标普500、日经225、恒生指数等均呈现小幅上涨或稳定趋势。
• 韩国市场指标：韩国综合股价指数（Kospi）和韩国科技板块指数（Kosdaq）均上涨，部分行业如化学、食品饮料、运输设备等表现较好。
• 利率与汇率：3个月CD利率、3年公司债券利率及KRW/USD汇率均有所波动，韩国CDS利差也呈现小幅变化。

基金流动

• Kospi基金流动：外资和内资对Kospi的流入量在11月29日有所增加，但零售资金呈流出趋势。
• Kosdaq基金流动：外资和内资对Kosdaq的流动情况显示，外资流入有所波动，内资流入稳定，零售资金则呈现流入和流出交替的趋势。

经济预测

• GDP增长：预计2016年韩国GDP增长率为2.7%，2017年为2.6%。
• 失业率：预计2016年为3.8%，2017年为3.9%。
• CPI增长：预计2016年为1%，2017年为2%。
• 汇率预测：预计2016年底KRW/USD汇率为1,170，2017年底为1,250。
• 3年期KTB收益率：预计2016年为1.3%，2017年为1.5%。

关键信息

交易数据

• Kospi交易值：2016年11月29日交易值为4.4万亿韩元，市值为1,272.9万亿韩元。
• Kosdaq交易值：2016年11月29日交易值为3.3万亿韩元，市值为188.9万亿韩元。

行业分析 - Internet

• Naver：预计在2017年通过电子商务流量变现和Snow平台价值提升，将获得更好的增长动力。
• Kakao：尽管盈利已经触底，但受PC广告销售下降和执行新业务能力不足影响，上涨空间有限。
• 移动游戏市场：市场趋于成熟，增长放缓至10%。新游戏需基于已验证的IP，以保持竞争力。

公司分析 - Samsung Electronics

• 股东回报计划：计划2016和2017年将自由现金流的50%用于股东回报，包括分红和股票回购。
• 目标价格：目标价格为KRW2,000,000，较当前价格有19.3%的上涨空间。
• 财务数据：预计2016年每股收益为KRW130,158，2017年为KRW165,629，2018年为KRW171,335。

公司分析 - AP Systems

• OLED设备制造商：公司专注于OLED用前段激光退火设备（ELA），是三星显示器的主要供应商。
• 投资评级：买入（BUY），目标价格为KRW30,000。
• 财务预测：预计2016年每股收益为KRW705，2017年为KRW2,926。

公司分析 - SL Corporation

• 业务增长：公司在美国子公司带动下实现意外增长，未来有望通过客户多样化和头灯ASP上涨获得增长。
• 财务数据：2015年每股收益为KRW1,967，2016年预计为KRW1,501，2017年预计为KRW1,609。
• 市场地位：公司为现代汽车集团提供65%的头灯需求，全球市场份额为10%。

公司分析 - Woory Industrial

• 业务现状：公司是全球最大的HVAC执行器制造商，尽管近期业绩下滑，但未来EV行业增长可能带动其业绩回升。
• 财务数据：2015年每股收益为KRW1,501，2016年预计为KRW1,158，2017年预计为KRW1,387。
• 未来展望：公司计划在2022年前继续扩展海外制造基地。

公司分析 - Kopla

• 业务重点：公司专注于轻量化工程塑料，用于汽车制造。
• 财务数据：2015年营收为116亿韩元，2016年预计为131亿韩元，2017年预计为159亿韩元。
• 目标价格：从KRW22,000下调至KRW19,000，但仍维持买入评级。

重要事件与趋势

上市公司动态

• Naver：预计2017年通过电子商务流量变现和Snow平台价值提升获得增长。
• Kakao：预计盈利触底后将逐步回升，但面临PC广告销售下降和高估值的挑战。
• Kopla：由于中国计划延迟，目标价格下调，但长期增长前景良好。

会议与活动

• NDRs：列出了一些即将举行的会议和活动，包括Viewworks - Asia、Lotte Shopping - US、Eugene Technology - UK等。

总结

本报告提供了对韩国及全球市场的全面分析，涵盖市场指数、基金流动、经济预测、交易数据、行业趋势及具体公司分析。主要关注点包括：

• Naver和Kakao在互联网行业中的表现及前景。
• Samsung Electronics的股东回报计划及财务预测。
• AP Systems在OLED设备制造领域的优势和目标价格。
• SL Corporation和Woory Industrial在汽车零部件市场的增长潜力。
• Kopla在轻量化工程塑料领域的业务动态及未来展望。

报告强调了市场趋势、公司竞争力和未来增长点，为投资者提供了详细的分析和建议。