中国银行研究院：我国跨境资本流动新态势、展望及影响_13页_804kb

报告总结

2022年跨境资本流动波动加大，主要受国际形势变化影响，包括发达经济体通胀高企和紧缩货币政策，导致证券投资逆差扩大，但直接投资保持顺差，其他投资项逆转为顺差，总体国际收支均衡有序。2023年跨境资本流动将更趋平稳，驱动因素包括中国经济稳中向好、外资增持人民币资产，同时面临外部不确定性风险。稳定跨境流动的益处包括维护国际收支平衡、金融市场稳定和外债结构优化，报告建议加强风险防控、独立货币政策和对外开放以提升资本流动韧性。

关键点提取

• 2022年动态：证券投资大规模流出，因FED加息导致中美利差倒挂；其他投资逆转为顺差；直接投资延续顺差。
• 2023年展望：短期跨境资本更稳定，外资看增人民币资产；经济基本面支撑资本流动均衡。
• 益处：有助于国际收支平衡、金融市场稳定、货币政策独立。
• 风险：外部环境不确定性可能引发资本波动。
• 建议：防范风险传导、强化宏观审慎管理、推动高水平对外开放。