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清科数据：2016年7月中国企业并购市场总结

核心内容概述

2016年7月，中国并购市场整体呈现不温不火的状态，交易数量及金额均环比下降。交易总数为221起，披露金额的交易为168起，总金额约为123.62亿美元。其中，国内并购占主导地位，占比达93.7%，而海外并购仅占6.3%。尽管整体市场趋于平稳，但证券行业表现活跃，成为本月并购金额最大的行业。

主要观点与关键信息

1. 并购市场整体表现

• 交易数量与金额：7月完成221起并购交易，披露金额的交易为168起，总金额约123.62亿美元。
• 环比下降：交易数量环比下降16.9%，交易金额环比下降19.7%。
• 地域分布：
  • 案例数量前三为：江苏（32起）、广东（31起）、北京（25起）。
  • 并购金额前三为：北京（18.10亿美元）、黑龙江（15.62亿美元）、广东（15.11亿美元）。

2. 行业分布情况

• 案例数量：
  • 机械制造（33起）、电子及光电设备（17起）、连锁及零售（17起）分列前三。
  • 累计占比为30.3%。
• 交易金额：
  • 金融（19.43亿美元）、化工原料及加工（15.80亿美元）、机械制造（11.95亿美元）为前三。
  • 累计占比为38.2%。

3. 证券行业并购动态

• 最大案例：哈投投资以15.11亿美元收购江海证券，成为本月金额最大的并购案例。
• 交易背景：
  • 哈投股份主营热电业务，此次收购旨在拓展金融板块。
  • 江海证券业务涵盖证券经纪、承销保荐、资产管理等多个领域，有助于哈投集团实现多元化发展。
• 行业影响：证券行业通过并购推动创新业务发展，提升综合服务能力，增强市场竞争力。

4. 金融行业典型案例

• 金谷源收购格尔木藏格：以13.83亿美元完成收购，实现藏格钾肥借壳上市。
• 交易背景：
  • 金谷源原主业为日用陶瓷，因亏损转型为矿产开发投资公司。
  • 藏格钾肥依托察尔汗盐湖资源，具备较强的盈利能力。
• 交易意义：金谷源通过此次并购增强盈利能力，提升行业地位。

5. 跨国并购案例

• 典型案例：
  • 美的集团收购东芝生活电器（451.51亿美元）。
  • 厦门银润投资收购学大教育（353.12亿美元）。
  • 山东宏达矿业收购Jagex Limited（300.00亿美元）。
• 行业分布：主要涉及家用电器制造、教育、网络游戏、林业、环保等行业。

6. VC/PE支持的并购案例

• 案例数量：7月共有103起VC/PE支持的并购交易，占总案例数的46.6%。
• 地域集中：广东、江苏、上海为主要标的地区，案例数分别为20起、15起、12起。
• 行业集中：主要集中在电子及光电设备、机械制造等行业。

证券行业发展趋势

• 创新导向：自2012年以来，证券行业通过制度创新推动业务多元化发展。
• 盈利结构优化：创新业务有助于改善盈利结构，提高资金效率。
• 市场地位提升：证券行业在资本市场中发挥着重要作用，成为推动中国市场化改革的重要力量。

机构与数据来源

• 数据来源：清科研究中心私募通数据库。
• 清科集团简介：
  • 成立于1999年，是中国领先的私募股权投资领域综合服务平台。
  • 旗下业务涵盖研究咨询、数据产品、信息资讯、会议论坛、投资银行服务、直接投资、母基金管理及财富管理。
  • 清科研究中心是其核心业务之一，专注于提供专业的市场研究与咨询服务。

总结

2016年7月，中国并购市场整体趋于平稳，但证券行业表现突出，成为推动市场活跃的重要力量。哈投投资收购江海证券与金谷源收购格尔木藏格分别成为本月金额最大的并购案例，体现了证券行业在资本运作与资源整合方面的强劲动力。同时，跨国并购和VC/PE支持的并购案例也显示出市场多元化发展的趋势。整体来看，证券行业在推动中国市场化改革、优化盈利结构、增强创新能力等方面发挥着关键作用。