20180813-中泰证券-中泰金工事件驱动周报_主营产品涨价及冷门股效应_7页_675kb

报告摘要

中泰金工事件驱动周报总结

核心内容

本报告由中泰证券金工团队发布，主要分析了“主营产品涨价题材”与“关注度视角下的冷门股效应”两个事件驱动策略的最新表现及本期提示。报告旨在通过跟踪市场变化，挖掘潜在的投资机会。

主要观点

1. 涨价题材策略表现

上周表现：策略模拟组合收益率为 $2.22%$，相对中证800等权指数超额收益率为 $0.12%$。
长期表现：自2017年10月27日开始跟踪，截至2018年8月10日，组合收益率为 $-9.6%$，同期中证800等权指数下跌 $23.7%$，组合复合超额收益率为 $18.7%$。
策略逻辑：基于主营产品价格变动与股价预期差，筛选出基本面改善但股价尚未反应的标的。通过跟踪主营产品价格、结合公司财报信息及股价表现，进行多维度分析。
本期提示：本周新增关注柴油、PVC、PTA、蔬果等品种，具体提示如下：

主营产品	1M价格涨幅	3M价格涨幅	股票代码	简称	行业	1M股价相对涨幅	3M股价相对涨幅	PETT M	总市值	ROE (%)
铝	3.6%	-0.8%	601600.SH	中国铝业	有色金属	10.6%	-3.5%	124.3	531	2.0
钼	17.6%	11.1%	601958.SH	金钼股份	有色金属	7.6%	8.5%	208.0	214	0.1
钛	5.0%	9.6%	600456.SH	宝钛股份	有色金属	-0.6%	-12.0%	335.8	61	-1.5
镁	8.1%	15.5%	002182.SZ	云海金属	有色金属	16.7%	12.5%	41.0	42	6.6
丙烯	14.8%	14.0%	600387.SH	海越能源	化工	8.7%	4.0%	228.7	41	0.1
柴油	7.0%	9.6%	000554.SZ	泰山石油	化工	12.4%	6.3%	395.9	30	0.1
液化气	10.7%	16.7%	002221.SZ	东华能源	化工	0.3%	-4.1%	15.3	149	7.1
PVC	5.7%	5.3%	601216.SH	君正集团	化工	6.2%	-10.1%	11.7	269	6.5
TDI	20.8%	8.2%	600230.SH	沧州大化	化工	16.3%	8.5%	7.5	100	36.1
PTA	23.7%	28.1%	000703.SZ	HY石化	化工	20.0%	8.0%	19.2	390	7.4
涤纶	8.6%	8.2%	002206.SZ	海利得	化工	5.0%	-1.2%	18.5	56	6.2
蔬果	8.6%	19.5%	603336.SH	宏辉果蔬	农林牧渔	-24.0%	17.9%	73.8	39	4.7
猪肉	8.6%	17.4%	002714.SZ	牧原股份	农林牧渔	10.5%	3.8%	27.7	567	16.2

2. 冷门股效应策略表现

上周表现：策略模拟组合收益率为 $3.12%$，相对中证800等权指数超额收益率为 $1.02%$。
长期表现：自2018年3月9日起跟踪，截至2018年8月10日，组合收益率为 $-14.11%$，同期中证800等权指数下跌 $17.94%$，组合超额收益为 $3.83%$。
策略逻辑：基于行为金融学理论，关注市场对信息的反应差异。当同质信息连续出现时，市场反应过度；首次出现时，市场反应不足，形成买入机会。通过卖方研报覆盖、基金重仓变动及换手率变化三个维度，识别关注度拐点，提示冷门股的投资机会。
本期提示：本周有四只股票持仓到期，具体如下：

提示日期	提示股票	所属行业	持仓时间	到期超额收益	最优持仓时间	持有期内最大涨幅
2018/5/7	吉艾科技	机械设备	65个交易日	-1.3%	11个交易日	0.4%
2018/5/8	亿纬锂能	电子	65个交易日	2.1%	4个交易日	9.1%
2018/5/8	江苏银行	银行	65个交易日	5.9%	13个交易日	2.5%
2018/5/8	星宇股份	汽车	65个交易日	18.1%	14个交易日	17.7%

关键信息

策略目标：挖掘因主营产品涨价或关注度变化而产生超额收益的个股。
数据来源：Wind、聚源、百川资讯、卓创资讯等。
风险提示：事件驱动策略的筛选结果仅供参考，不构成投资建议。
投资评级说明：根据未来6~12个月内股价相对基准指数的预期表现，分为买入、增持、持有、减持四个等级，适用于股票及行业。

总结

中泰金工团队通过跟踪主营产品价格变化与市场关注度，构建了两个事件驱动策略，分别为“主营产品涨价题材”与“关注度视角下的冷门股效应”。两个策略均在不同市场环境下展现出一定的超额收益能力。其中，“主营产品涨价题材”策略在上周表现稳健，而“冷门股效应”策略则表现更为突出。本期提示新增柴油、PVC、PTA、蔬果等品种，同时有多只股票持仓到期，其表现差异较大。投资者应理性看待策略提示，结合自身风险偏好进行决策。

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