20260601-金融街证券-ETF市场流动性动态报告_宽基ETF资金持续净流出_科创债ETF资金净流入_11页_1mb

ETF市场流动性动态报告总结（20260525～20260531）

核心内容

本报告分析了2026年5月25日至5月31日期间，中国ETF市场的资金流动情况、市场行情及风险提示，揭示了ETF市场资金流向变化、行业表现及新发行ETF概况。

主要观点

一、市场整体情况

1. 国债收益率变化：

   • 中国十年期国债收益率小幅下降，周五录得1.71%。
   • 美国十年期国债收益率也小幅下降，周五录得4.45%。
   • 铜金比指标反弹，反映经济周期变化，与我国国债收益率长期正相关，但美国相关性减弱。

2. 市场成交金额：

   • 沪深两市日均成交金额达31947亿元，较上周上升5.66%。
   • 两融业务融资余额录得约28909亿元，较上周增加约130亿元，平均维持担保比例为286%。

3. 行业表现：

   • 申万一级行业中，煤炭、公用事业、通信涨幅领先，分别为6.66%、6.58%、5.56%。
   • 计算机、综合、国防军工跌幅较大，分别为-7.56%、-6.76%、-6.41%。
   • 电子行业拥挤度指标预警，可能意味着短线过度炒作。

二、ETF市场资金流动

（一）股票型ETF申赎资金净流出

• 整体ETF市场申赎资金净流出约601亿元。
• 股票型ETF净流出约627亿元，其中股票（规模）ETF净流出约591亿元，为主要流出方向。
• 股票（行业）ETF净流出约20亿元，股票（策略）ETF净流入约5亿元，股票（风格）ETF净流入约30亿元。

（二）宽基ETF资金净流出

• 所有宽基ETF均出现资金净流出，包括：
  • 上证50：-44.62亿元
  • 沪深300：-339.74亿元
  • 中证500：-47.12亿元
  • 中证1000：-3.90亿元
  • 中证2000：-3.85亿元
  • 科创50：-35.82亿元
  • 创业板指：-69.70亿元

（三）行业主题ETF资金净流入

• 芯片、通信设备等主题ETF资金净流入。
• 例如：
  • 科创芯片：32.24亿元
  • 通信设备：21.37亿元
  • 5G通信：17.34亿元

（四）债券ETF资金净流入

• 债券ETF净流入，其中科创债ETF净流入61.97亿元。

（五）黄金ETF资金净流出

• 黄金ETF净流出27.61亿元，反映避险情绪减弱。

三、新上市与拟上市ETF概况

• 新发行ETF：

  • 本周共11支ETF基金首日上市交易，合计约43亿份。
  • 代表产品包括：鹏华中证软件服务ETF、华夏中证全指电力公用事业ETF、华安中证科创创业人工智能ETF等。

• 待上市ETF：

  • 有18支ETF已完成募集，等待上市交易，合计份额约48亿份。
  • 包括：博时国证粮食产业ETF、广发中证港股通信息技术综合ETF、嘉实中证沪港深云计算产业ETF等。

四、风险提示

1. 地缘政治风险：

   • 国际局势变化可能对市场产生影响。

2. 能源价格波动：

   • 能源价格的不确定性可能影响相关行业表现。

3. 制造业逆全球化：

   • 全球经济下行风险可能对ETF市场造成压力。

五、关键信息汇总

六、ETF市场流动性分析

• 资金流向：

  • 股票型ETF整体净流出，表明市场情绪偏谨慎。
  • 行业主题ETF中，芯片、通信设备等板块资金流入，反映投资者对特定领域的关注。
  • 债券ETF资金流入，显示避险需求上升。

• ETF交易活跃度：

  • 融资净买入TOP10中，短融ETF、科创50ETF等表现较好。
  • 融资净卖出TOP10中，沪深300ETF、恒生科技ETF等表现不佳。

七、分析师声明

• 本报告由李杜分析师撰写，其观点、逻辑和论据均为个人研究成果。
• 报告依据公开信息，力求客观、公正，但仅作参考，不构成投资建议。

八、免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，金融街证券不对其准确性或完整性作出保证。
• 报告内容仅供参考，不构成买卖依据，投资者应自行判断。
• 报告所含信息可能随时间变化而更新，投资者应关注最新动态。