20160215-华泰证券-电子行业周报_苹果3月或发布新款手机_继续推荐基本面优质公司_17页_1mb

行业研究/行业周报总结

核心内容概述

2016年2月15日发布的电子元器件行业周报指出，苹果将在3月发布新款手机，包括iPhone 5SE、第二代Apple Watch和iPad Air 3，这对苹果供应链公司带来积极影响。尽管当前经济环境不明朗，但建议投资者关注基本面优质、估值合理的公司。此外，台湾地震对半导体和面板产业影响有限，长期看有利于这些产业向中国大陆转移。周报还详细分析了多家电子行业上市公司的情况，并推荐了重点投资组合。

主要观点

• 苹果新品发布：苹果计划在3月发布iPhone 5SE、第二代Apple Watch和iPad Air 3，其中iPhone 5SE定位入门级，硬件配置略低于iPhone 6S，但有助于扩大iPhone市场覆盖。预计苹果供应链中的优质公司将受益，如安洁科技、欣旺达、信维通信等。
• 低风险偏好环境：全球货币政策和经济复苏前景不明朗，资本风险偏好下降。A股市场中，高风险偏好投资者仍持有较高仓位，但多数投资者短期内难以大幅加仓。因此，推荐关注业绩成长确定性强、估值较低的基本面优质公司。
• 重点推荐组合：
  • 电子：欧菲光、洲明科技、佛山照明、安洁科技、长盈精密、劲胜精密、中茵股份、信维通信、德赛电池、环旭电子
  • 半导体：上海新阳、长电科技、同方国芯、国民技术、华天科技
  • 安防：海康威视

关键信息

本周行情回顾

• 国内电子行业上涨4.2%，上证综指上涨0.9%，中小板指上涨2.0%，创业板指上涨5.2%。
• 海外市场：台湾资讯科技指数上涨0.5%，费城半导体指数下跌4.5%，恒生资讯科技业下跌0.5%。
• 电子二级行业中，涨幅最大的为其他电子Ⅱ和电子制造Ⅱ，分别上涨5.1%。
• 三级行业涨幅最大的为分立器件Ⅱ（13.0%），其次是电子系统组装Ⅱ（6.6%）、光学元件Ⅱ（5.9%）和被动元件Ⅱ（5.5%）。

个股表现

• 周涨幅前五：英飞拓（53.2%）、苏州固锝（23.3%）、天津普林（22.0%）、麦达数字（19.8%）、奥拓电子（18.4%）。
• 周跌幅前五：华灿光电（-9.0%）、汇冠股份（-4.5%）、珈伟股份（-2.9%）、七星电子（-2.7%）、三安光电（-2.6%）。

行业动态

• 苹果与VR：苹果计划发布VR相关产品，布局虚拟现实市场，与三星形成竞争。
• 微软Surface销量：2015年微软Surface混合平板销量达600万台，第四季度出货量250万台。
• 面板行业：华为包下群创on-cell面板产能，推动面板涨价。三星出售第五代LCD生产线给中国，专注于OLED和曲面OLED市场。
• LED应用：LED显示屏在体育赛事中广泛应用，体育产业成为LED发展的新风口。雷曼股份、奥拓电子、利亚德等企业积极布局体育市场。
• 半导体整合：清华控股计划扩大半导体版图，紫光集团和同方国芯牵头，布局存储芯片和手机芯片领域。
• 可穿戴设备：2016年全球可穿戴设备营收有望达287亿美元，苹果Apple Watch和VR/AR设备表现突出。

重点推荐公司分析

风险提示

• 经济下行风险：2016年经济环境不明朗，业绩兑现存在不确定性。
• 电子产品渗透率风险：部分产品渗透率可能不及预期，影响增长。

行业展望

• 苹果供应链：苹果新品发布及下半年iPhone 7预期，将为供应链带来增长机会。
• LED与体育产业：LED显示屏在体育赛事中的应用持续扩大，体育产业成为LED产业新风口。
• 半导体与面板转移：台湾地震对半导体、面板等产业短期冲击有限，长期利好其向大陆转移。
• 资本运作：资本并购成为推动行业整合的重要手段，如金达照明设立产业投资基金，推动产业链整合。

总结

2016年2月电子元器件行业整体表现积极，苹果新品发布和全球可穿戴设备市场增长为行业带来机遇。在经济环境不明朗的背景下，推荐关注基本面优质、估值合理的公司。同时，半导体、面板、LED等产业向中国大陆转移趋势明显，为相关企业带来长期利好。投资者应关注业绩确定性强的标的，以应对市场波动。