20131007-国金证券-元器件行业_周报-苹果产业链仍为热点_关注3季报业绩_20页_851kb

文档总结

核心内容

本报告为电子行业周报，重点分析了苹果产业链、成长股表现、半导体行业景气度变化、触摸屏、移动天线、连接器、穿戴式智能设备、金融IC卡等领域的投资逻辑和行业动态。整体给予电子行业“增持”评级，并建议投资者超配电子板块。

主要观点

• 苹果产业链表现强劲：iPhone5S首周销售超预期，推动了电子板块上涨。苹果产业链公司如歌尔、立讯、欣旺达等表现突出，值得关注。
• 成长股仍是投资重点：尽管部分成长股在8月下旬出现调整，但整体仍为投资热点，建议持续关注。
• 半导体行业景气度降温：8月北美半导体订单出货比首次低于1，表明全球半导体行业景气可能达到短期高点，需警惕下滑风险。
• 电子行业显著跑赢大盘：国金电子指数在两周内上涨4.2%，显著高于沪深300指数和上证指数。
• LED照明与新能源领域潜力大：LED照明市场因合同能源管理模式而快速增长，新能源领域如功率半导体和被动元器件也值得关注。
• 触摸屏行业景气度高：2013年触摸屏需求预计增长38%，一体化触摸屏技术成为重点发展方向，推荐莱宝高科、长信科技等。
• 移动天线行业具备高壁垒：行业需多年工程经验和客户认证，推荐信维通信、环旭电子、硕贝德等。
• 连接器行业国产化趋势明显：中国连接器市场增长迅速，推荐得润电子、长盈精密、立讯精密等。
• 穿戴式智能设备前景广阔：iWatch有望成为市场主流，推荐连接器、电声、天线等环节的公司。
• 金融IC卡放量在即：预计未来三年金融IC卡渗透率将显著上升，推荐恒宝股份、同方国芯、东港股份等。

关键信息

市场数据

• 行业优化平均市盈率：55.24
• 市场优化平均市盈率：11.98
• 国金元器件指数：3673.81
• 沪深300指数：2409.04
• 上证指数：2174.67
• 深证成指：8514.57
• 中小板指数：6109.55

投资策略

• 短期策略：建议买入苹果供应链与成长逻辑可证实公司，如得润电子、信维通信、长盈精密、兴森科技。
• 长期策略：重视超级本、非苹果智能机、LED照明与新能源领域，关注技术创新带来的估值提升。
• 行业评级：给予电子行业“增持”评级，建议超配电子板块。

行业要闻点评

• 苹果销量超预期：iPhone5S首周销量达900万台，远超预期，但后续出货量需关注。
• 电视面板价格持续下滑：9月价格下跌2%-4%，特别是大尺寸面板跌幅显著，影响面板厂商毛利率。
• 无线充电技术进步：Cota将充电距离延长至9米，实用性和经济性提升有助于技术推广。
• 金融IC卡放量在即：预计2013-2015年年均复合增长率超过70%，推荐恒宝股份、同方国芯、东港股份等。

投资标的推荐

投资评级说明

• 买入：预期未来6-12个月内上涨幅度在20%以上。

• 增持：预期未来6-12个月内上涨幅度在5%-20%。

• 中性：预期未来6-12个月内变动幅度在-5%-5%。

• 减持：预期未来6-12个月内下跌幅度在5%以下。

• 行业增持：预期未来3-6个月内该行业上涨幅度超过大盘5%以上。

• 行业持有：预期未来3-6个月内行业变动幅度与大盘相近。

• 行业减持：预期未来3-6个月内行业下跌幅度超过大盘5%以上。

重点专题报告回顾

1. 苹果产业链：重点推荐得润电子、信维通信、长盈精密、兴森科技等。
2. 触摸屏行业：推荐莱宝高科、长信科技、万顺股份等。
3. 移动天线行业：推荐信维通信、环旭电子、硕贝德等。
4. 连接器行业：推荐得润电子、长盈精密、立讯精密等。
5. 穿戴式智能设备：推荐连接器、电声、天线等环节公司。
6. 金融IC卡行业：推荐恒宝股份、东港股份、同方国芯等。

结论

本报告强调了电子行业在技术创新和国产化方面的巨大潜力，推荐关注苹果产业链、非苹果智能机、触摸屏、移动天线、连接器、LED照明与新能源等领域的投资机会，建议投资者超配电子板块，重点关注具备技术和市场优势的龙头企业。