20240513-上海证券-电子行业周报_M4处理器赋能新款iPad_Pro_全球智能手机市场加速复苏_9页_540kb

电子行业周报总结（2024.05.06-2024.05.10）

核心内容概览

本报告聚焦电子行业近期动态，分析市场表现、行业新闻及投资建议，重点关注半导体、消费电子及AI相关领域的发展趋势与投资机会。

主要观点

1. 市场行情回顾

• SW电子指数表现：过去一周（05.06-05.10），SW电子指数下跌0.89%，板块整体跑输沪深300指数2.61个百分点，跑输创业板综指数1.87个百分点。
• 子板块表现：
  • 涨幅最大的为电子化学品Ⅱ（+0.37%）。
  • 跌幅最大的为其他电子Ⅱ（-1.50%）。
• 三级行业表现：
  • 品牌消费电子涨幅最大（+0.74%）。
  • 半导体设备、光学元件、其他电子Ⅲ跌幅居前（-4.01%、-2.75%、-1.50%）。

2. 行业动态

• M4处理器赋能iPad Pro：苹果发布新款iPad Air与iPad Pro，其中iPad Pro搭载M4芯片，性能大幅提升，GPU渲染性能提升300%，能效显著优于前代产品。
• OLED技术升级：新款iPad Pro采用串联堆叠OLED技术，亮度提升至1000尼特（全局）和1600尼特（峰值），寿命延长4倍。目前掌握该技术的厂商仅包括三星、LG和京东方。
• 全球智能手机市场复苏：2024年第一季度全球智能手机出货量同比增长10%，达到2.96亿部，是连续十个季度后首次实现双位数增长。华为凭借国内市场需求增长，连续两季度排名第三，同比增长70%。
• 云服务市场增长：2024年第一季度全球企业云基础设施服务支出同比增长21%，达到765亿美元。
• HBM市场增长预期：HBM在2025年预计占DRAM总产值的三成以上，因AI芯片需求带动HBM单价及搭载量提升。
• PC CPU市场回暖：2024年第一季度全球PC客户端CPU出货量达6200万颗，同比增长33%。iGPU渗透率预计在五年内增长至98%。

3. 公司动态

• 英飞凌与小米合作：英飞凌将为小米电动汽车供应碳化硅（SiC）芯片和模块，合作期限至2027年。
• 华为发布AI存储产品：华为发布OceanSor A800，旨在提升AI集群利用率至30%以上，降低能耗。
• 炬光科技收购欧司朗资产：炬光科技斥资约5000万欧元收购艾迈斯欧司朗旗下微纳光学元器件资产，以增强其在消费级内窥市场及汽车投影照明领域的制造能力。
• 三星完成3nm GAA制程流片：三星与新思科技合作，完成基于3nm GAA晶体管的高性能移动SoC流片，支持生成式AI功能。
• 美光推出AI数据中心内存产品：美光出货基于32Gb单块DRAM的128GB DDR5 RDIMM内存，适用于AI数据中心，速率高达5600MT/s。

4. 投资建议

• 维持“增持”评级：分析师认为2024年电子半导体产业将逐步复苏，风险有望释放。
• 重点推荐领域：
  • 半导体设计：关注中科蓝讯、炬芯科技。
  • 模拟芯片：关注力芯微。
  • 驱动芯片：关注峰昭科技、新相微。
  • 半导体设备材料：关注华海诚科、新莱应材、华兴源创、精测电子。
  • XR产业链：关注兆威机电。
  • 折叠机产业链：关注东睦股份。
  • 军工电子：关注紫光国微、复旦微电。
  • 华为供应链：关注汇创达。

关键信息

• M4芯片性能提升：相比M3，M4晶体管数量增加30亿，GPU性能提升300%，能效提升显著。
• OLED技术进展：串联堆叠OLED技术在iPad Pro中的应用，提升了屏幕亮度与使用寿命。
• 市场复苏信号：智能手机市场在2024Q1实现双位数增长，显示需求逐步回暖。
• HBM市场潜力：预计2025年HBM占DRAM总产值将超三成，受益于AI芯片需求。
• 公司回购动态：多家公司（如新相微、富瀚微、汇成股份、翱捷科技、洁美科技）近期进行了股份回购，显示对市场信心。
• 中芯国际业绩：2024年第一季度实现营收125.94亿元，同比增长23.4%，但归母净利润同比减少68.0%。

风险提示

1. 中美贸易摩擦加剧：可能对部分企业经营造成影响。
2. 终端需求不及预期：若下游需求未达预期，产业链公司业绩可能波动。
3. 国产替代不及预期：若国产替代进程缓慢，国内企业可能面临业绩压力。

投资评级说明

• 股票投资评级：基于公司基本面和估值预期，分为买入、增持、中性、减持、无评级。
• 行业投资评级：分为增持、中性、减持，反映行业基本面与相对表现。
• 基准指数：A股以沪深300指数为基准，港股以恒生指数为基准，美股以标普500或纳斯达克综合指数为基准。

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