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算力端业绩边际拐点已现，国内外AI应用加速落地

核心内容

本报告分析了当前AI算力市场的发展趋势，指出新一轮算力储备已经到来，并预计AI算力将进入高速发展期。同时，报告探讨了国内外AI技术在垂直领域的应用落地情况，认为AI技术正加速渗透至办公、设计、金融、法律、个人助理等多个应用场景，为相关企业带来新的增长机会。

主要观点

• 算力端高景气趋势明确：英伟达2023年Q1财报显示，数据中心业务在高基数下仍实现快速增长，且Q2收入展望达到110亿美元，远超市场预期。这表明AI算力需求正在加速释放，新一轮算力储备已形成。
• AI算力产业链将受益：在AI算力需求激增的背景下，AI服务器及相关厂商将迎来业绩增长期。同时，由于英伟达供给有限及国际形势影响，国产AI芯片厂商有望在商用端实现规模化突破。
• AI应用加速落地：从办公软件、数字人定制、设计工具、金融分析到法律合同起草及个人助理，AI技术正逐步渗透至多个垂直领域，推动行业效率提升和用户体验优化。

关键信息

1.1 英伟达业绩与收入展望

• 2023年Q1数据中心业务收入：42.8亿美元，同比增长14%。
• Q2收入展望：110亿美元，远超市场预期。
• AI芯片销售额：预计2023年达到229.7亿美元，同比增长约80%。
• AI占数据中心业务比重：预计从76%提升至85%。
• 全球AI服务器市场规模：预计2023年实现100%增长，达到442亿美元。

2.1 金山办公：WPSAI全面上新

• 功能升级：WPSAI在表格、文字、演示、PDF四大模块提供智能分析、内容生成、风格推荐等功能。
• 市场潜力：WPS在功能和兼容性方面已接近Office，AI能力的引入有望提升其市场竞争力和用户付费率。

2.2 万兴科技：万兴播爆推出AI数字人定制

• AI数字人服务：支持形象定制、声音复刻和视频模板定制，提供全路径数字人定制服务。
• 市场拓展：通过“数字人共创事业合伙人”计划，助力中国品牌出海和跨境短视频营销。

2.3 Adobe：Generative Fill功能

• 功能特点：可根据文本提示操控图像编辑，降低技术门槛，提升设计效率。
• 应用范围：包括生成对象、背景、扩展图像、删除对象等，目前处于测试阶段。

2.4 FinChat.io：AI金融数据分析工具

• 功能优势：提供海量公司数据、对话式分析、实时市场提醒及专业建议。
• 商业模式：用户可免费使用5次/天，Plus版每月$20，支持更多高级功能。

2.5 Spellbook：AI法律合同服务

• 技术基础：基于GPT-4和大量法律文件训练，具备合同起草、审核和法律建议能力。
• 市场表现：已为600个法律团队提供服务，注册用户超54,000人，获得汤森路透投资。

2.6 Call Annie：AI虚拟助理

• 应用场景：基于ChatGPT和Midjourney生成的女性形象，支持视频通话，推动C端AI助理普及。
• 行业趋势：多公司已推出类似产品，未来或出现更智能化的边缘端AI助理。

投资建议

• 关注AI服务器及国产AI芯片厂商：包括海光信息、寒武纪、浪潮信息、中科曙光、紫光股份、拓维信息、神州数码。
• 关注AI赋能的下游应用企业：如金山办公、万兴科技、同花顺、福昕软件、科大讯飞等，这些公司有望率先享受AI产业红利。

风险提示

• AI技术迭代不及预期：可能影响相关产业发展进度。
• 商业化落地不及预期：如ChatGPT盈利模式尚未成熟。
• 政策支持不及预期：新技术推广依赖政策环境。
• 全球宏观经济风险：可能影响AI相关企业的市场表现。

结论

当前AI算力市场正迎来高速增长期，英伟达业绩表现和全球市场趋势表明AI算力需求已显著提升。与此同时，AI技术在多个垂直领域实现落地，推动行业效率与用户体验的双重提升。建议投资者关注AI算力产业链上下游企业及AI赋能的下游应用企业，把握AI产业发展的投资机会。