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国信期货苹果周报分析总结

报告摘要：

本报告主要围绕苹果期货市场行情、供需基本面变化及后市展望展开分析，先抑后扬地总结了当前市场表现，并对未来走势做出预判。

一、行情回顾

• 价格波动：本周苹果期货主力合约AP2310周度小幅下跌0.48%，呈现先抑后扬的走势。

二、供给端分析

1. 国内冷库库存现状

• 截至2023年8月17日，全国冷库库存约63.53万吨，低于去年同期113.7万吨，处于历史偏低水平。
• 地区分布中，山东产地库存39.03万吨，陕西82.4万吨，非主产区库存16.26万吨。
• 山东多数冷库已清库，优质货源供给偏紧。陕西产新时间推迟与山东提前形成节奏差异，东、西部产区集中入市。

2. 进口情况

• 鲜苹果总体进口量较小（约占国内销量1%），2023年6月环比、同比均显著下降。
• 尽管当前进口量整体疲软，预计进入二、三季度进口量恢复，有助于补充国内供应。

三、需求端分析

1. 早熟苹果销售动态

• 新季早熟苹果整体质量一般，采购客商调整需求方向，部分采购力转向优质冷库货。
• 山东片红货销售积极，部分商超系已开始备货中秋节市场。

2. 出口表现

• 2023年6月鲜苹果出口量环比大幅下滑，虽同比略增，但出口恢复乏力。
• 四季度为出口旺季，但水果出口价格受成本上涨影响，行情低迷局面难以扭转。

3. 秋季气候影响消费

• 立秋之后，天气转凉利好温性水果消费，零售端价格小幅下滑0.16元/公斤（7种重点水果批发价），补充类水果如梨价格走势关注对苹果影响。

四、周度观点与操作建议

• 库存趋势：当前库存偏低，优质货品供应偏紧，期货市场产量兑现仍是核心变量。
• 需求预期：中秋备货逐步启动，节后气候更换影响品种价格竞争，苹果消费可能得到保障。
• 操作建议：维持震荡偏多思路，制品透支需求空间有限。

核心结论

当前苹果整体供需格局仍以供给偏紧为主，果品质量是影响优劣比的重要因素。政策与季节性叠加下，市场或将迎来底部区间反弹机会。操作层面建议采取震荡多策略，控制风险。