20210106-东兴证券-东兴传媒长视频行业月度数据跟踪_长视频_爱奇艺提价能否成功__12页_1mb

长视频：爱奇艺提价能否成功？总结

核心内容

本报告分析了爱奇艺在2020年11月提价对会员销售的影响，探讨其在长视频行业中的竞争地位，以及用户对价格和内容的敏感度。同时，报告也评估了其他长视频平台的促销策略及内容布局，并提出投资策略与风险提示。

主要观点

1. 爱奇艺率先提价
   爱奇艺于2020年11月13日对黄金VIP会员服务订阅费用进行调整，这是9年来视频平台会员的首次涨价。提价幅度在17.24%至28.89%之间，显示出平台对会员价值的重视。

2. 用户对价格敏感，但更看重内容质量
   尽管用户对价格有一定敏感度，如在提价后出现年会员销售比例短暂上升，但爱奇艺仍能维持上亿会员规模，说明用户更倾向于选择优质内容。其他平台如优酷、芒果TV和腾讯视频也进行了不同程度的促销活动，折扣率低至3折。

3. 电商渠道销售价格具有刚性
   爱奇艺会员在电商平台的实际销售价格较为稳定，折扣率在96%-98%之间，高于其他平台。这表明用户对爱奇艺内容价值的认可度较高。

4. 会员销量下滑非仅因涨价
   2020年12月，爱奇艺会员销量环比下降49%，主要归因于缺乏爆款内容、会员续费周期等季节性因素，而非单纯因涨价导致。

5. 内容驱动竞争格局
   爱奇艺通过“迷雾剧场”等精品内容保持竞争力，2021年还将推出“恋恋剧场”和“小逗剧场”，进一步丰富内容生态。内容质量仍是长视频平台竞争的核心。

6. 投资关注点
   投资者应关注爱奇艺提价是否成功，关键在于其能否持续产出优质内容，从而吸引用户并推动会员增长。

关键信息

会员提价详情

• 黄金VIP会员价格调整：连续包月25元（新客首月6元，连续包月19元），连续包季68元（连续包季58元），连续包年248元（连续包年218元）。
• 提价背景：爱奇艺订阅会员数自2019年Q2突破1亿后增速放缓，提价是应对市场变化的举措。

电商平台销售价格

• 价格变化：2020年11月中旬，爱奇艺年、季、月、周会员第三方电商平台销售均价分别调升至247.57元、66.53元、24.03元和12.21元。
• 折扣率对比：爱奇艺年、季、月会员折扣率分别为98.2%、98.8%、96.1%，高于其他平台。

会员销量与销售额

• 销量变化：2020年12月22日前30日，爱奇艺会员卡销量环比下降49%，销售额下降71.1%。
• 其他平台表现：腾讯视频销量环比下降21.1%，优酷销量环比上升19.3%，芒果TV销量环比下降31%。

内容策略与储备

• “迷雾剧场”成效显著：2020年Q2推出，以精品内容和剧场模式提升用户体验，成功拉新。
• 2021年内容布局：爱奇艺将推出“恋恋剧场”（爱情题材）、“小逗剧场”（喜剧内容）等，丰富内容生态。

投资策略

• 关注提价效果：用户对价格敏感，但内容质量仍是核心竞争力，需关注爱奇艺是否能持续产出优质内容。
• 内容储备有看点：2021年剧集储备在数量和质量上均有优势，优质内容有望推动会员增长。

风险提示

1. 行业监管趋严：政策变化可能影响平台运营。
2. 会员增长不及预期：若内容吸引力不足，会员增长可能受阻。
3. 用户时长受短视频挤压：短视频平台对长视频用户时长构成竞争压力。

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分析师简介

• 石伟晶：传媒行业高级分析师，上海交通大学工学硕士，5年证券从业经验，覆盖多个互联网及传媒领域。
• 辛迪：研究助理，中央财经大学经济统计学硕士，研究领域包括长视频、户外媒体、移动阅读。

分析师承诺

• 所有观点、逻辑和论据均为分析师研究成果，引用信息均已注明出处。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。

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• 本报告由东兴证券研究所撰写，仅限东兴证券客户和授权机构使用。
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