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新世纪期货盘前交易提示总结（2021-4-26）

一、核心内容概述

本报告对2021年4月26日的期货市场进行了全面分析，涵盖黑色产业、有色金属、农产品、能源化工品及金融等多个板块。报告从供需、政策、价格走势、市场情绪等多个维度出发，为投资者提供交易策略建议。

二、主要观点与关键信息

1. 黑色产业

螺纹钢

• 趋势：偏多
• 市场动态：
  • 螺纹现货价格持续上涨，上海螺纹钢报价在5200-5230元/吨，热卷报价5700-5720元/吨。
  • 邯郸、唐山限产政策继续执行，但电炉钢供应增加，弥补了北方高炉减产的缺口。
  • “金三银四”需求回暖，钢贸市场交易活跃，螺纹钢价格创出新高。
• 策略建议：中线多单继续持有，慎操作。

铁矿石

• 趋势：偏强
• 市场动态：
  • 澳矿发运回升，港口库存部分区域出现累库。
  • 下游钢厂高利润刺激增产，铁水产量有望回升。
  • 铁矿09合约已充分计价后续供需宽松预期，贴水现货明显，下有支撑。
• 策略建议：逢低买入远月，关注后续补库需求释放。

焦炭

• 趋势：反弹
• 市场动态：
  • 焦炭市场偏强运行，第二轮提涨已落地，后续有继续提涨预期。
• 策略建议：短线与中线多单谨慎持有。

动力煤

• 趋势：偏强
• 市场动态：
  • 产地煤价稳中走强，受安全事故影响，供应紧张。
  • 电厂库存偏低，日耗开始回升，需求支撑明显。
• 策略建议：逢低买入远月，保持易涨难跌趋势。

2. 有色金属

铜

• 趋势：短线与中线多单谨慎持有
• 市场动态：
  • 宏观氛围回暖，国内下游消费企稳。
  • 智利Escondida铜矿可能罢工，对铜价形成支撑。
• 策略建议：关注南美供应、美联储政策、新能源汽车需求。

铝

• 趋势：短线与中线多单谨慎持有
• 市场动态：
  • 下游消费复苏，社会库存拐头，旺季去库可期。
  • 碳中和政策利好，供应端受环保限产影响。
• 策略建议：关注秋冬限产、新装置投产、交易所库存变化。

锌

• 趋势：短线与中线多单谨慎持有
• 市场动态：
  • 供应仍偏紧，进口量增加但未改变整体紧平衡。
  • 下游需求向好，市场气氛缓和。
• 策略建议：关注加工费、炼厂检修、环保限产。

铅

• 趋势：短线与中线空单谨慎持有
• 市场动态：
  • 再生铅产量下降，库存减少，铅价上行。
  • 下游面临淡季，高位补库需求弱。
• 策略建议：警惕库存转增风险。

锡

• 趋势：短线与中线观望
• 市场动态：
  • 上游供应缓解，但下游需求疲软，供需两淡。
• 策略建议：关注锡矿供应、云锡新生产线投产进度。

3. 农产品

豆粕、豆油、大豆

• 趋势：偏强偏多、震荡偏多、震荡偏多
• 市场动态：
  • 美国寒潮与阿根廷产量下调引发全球大豆供应担忧。
  • 国内豆粕库存仍有下降空间，水产与蛋禽需求旺盛。
  • 油脂需求旺盛，马棕油增产但出口增长，库存增幅受限。
• 策略建议：豆粕价格或震荡偏强，油脂短期偏强，关注南美大豆集中上市。

棕榈油、菜粕、豆一、豆二

• 趋势：短线偏多、震荡偏多、震荡偏多、震荡偏多
• 市场动态：
  • 马棕油出口量增加，市场对大豆价格走高的预期支撑油脂。
  • 国内豆类库存下降，需求向好。
• 策略建议：关注进口量、天气影响、产量变化。

4. 能源化工品

PTA、EG（乙二醇）、原油、沥青

• 趋势：震荡、震荡、短线空单持有、观望
• 市场动态：
  • PTA库存稳定，受油价高位波动影响，加工费中性调整。
  • EG需求边际走弱，进口预期增加，港口库存小幅累库。
  • 原油供需形势逆转风险，油价结构性偏强。
  • 沥青市场整体观望，关注后续政策与供需变化。
• 策略建议：PTA建议多头持有，注意止盈；EG区间操作，关注进口与装置变动。

5. 软商品

棉花、橡胶

• 趋势：反弹、震荡走高
• 市场动态：
  • 郑棉打开新上涨空间，受美元走低与国内需求支撑。
  • 橡胶供应逐步增加，下游需求疲软，市场以小幅试探性上攻为主。
• 策略建议：棉花建议多单持有，橡胶关注供需变化。

三、重点产业链资讯热点

1. 宏观政策

• RCEP成员国推动经贸合作，支持中小企业发展。
• 国资委推进国有企业数字化转型。
• 发改委推动革命老区高质量发展。
• 商务部公布对外直接投资数据，中概股多数上涨。
• 美国拜登政府提议提高资本利得税率，但通过难度较大。

2. 黑色产业链

• 唐山、江苏等地限产，钢厂利润空间拓展。
• 沙钢上调废钢价格，水泥价格持续上涨。
• 多地钢铁项目开工，产量逐步回升。
• 美国钢材价格高涨，下游采购热情不减。

3. 有色产业链

• 国内电力装机容量增加，新能源发展推动铝需求。
• 再生铅产量下降，库存减少，铅价上行。
• 拜登政府提议建设电动汽车充电站，推动新能源发展。

4. 能源化工产业链

• 沿海甲醇库存小幅上升，进口量增加。
• PTA装置检修频繁，聚酯工厂原料库存增加。
• 美国汽油需求回升，原油市场受需求支撑。
• 欧洲炼油原油进口量下降，燃料油产量减少。

四、金融板块

• 沪深300：宽幅震荡，北向资金大幅流入，股指波动率窄幅波动。
• 国债期货：多头反弹，信用利差走阔。
• 策略建议：多头控制仓位，谨慎持有。

五、免责声明

• 本报告信息来源于公开资料或实地调研，不保证准确性与完整性。
• 市场具有不确定性，过往策略不代表当前观点。
• 报告内容仅供参考，投资者需独立决策，公司不对交易结果负责。