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市场研报总结：农产品组豆类期货周报 2021年7月16日

一、核心内容概览

本报告聚焦于大豆、豆粕和豆油的周度市场动态，分析了期货与现货价格变化、多空因素、库存数据、成本价差以及市场策略等方面，为投资者提供市场趋势与操作建议。

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二、大豆市场分析

1. 周度数据

观察角度	名称	7月9日	7月16日	涨跌
期货	收盘（元/吨）	5944	5944	0
期货	持仓（手）	97828	86406	-11422
期货	前20名净多持仓	4461	2595	-1866
现货	国产大豆（元/吨）	5440	5480	40
现货	基差（元/吨）	-504	-464	40

2. 多空因素分析

利多因素：

• 农业农村部预计2021年国产大豆面积同比下降5.4%，产量同比下降4.8%
• 国储收储对国产豆价格有所支撑

利空因素：

• 俄罗斯大豆关税将由30%调整为20%，可能冲击国产豆市场
• 学校食堂消费需求不振，豆制品与蔬菜的高价差限制需求
• 猪肉价格偏低，动物蛋白对植物蛋白的替代效应显现

3. 周度观点策略总结

• 下游需求不振，拖累国产豆价格
• 虽然储备库增收对价格有所支撑，但整体需求疲软限制价格上涨
• 国内大豆购销两不旺，预计回调空间有限
• 豆一尾盘拉升，试探6000元/吨整数关口，但资金跟进不足，建议暂时观望

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三、豆粕市场分析

1. 周度数据

观察角度	名称	7月9日	7月16日	涨跌
期货	收盘（元/吨）	3580	3663	83
期货	持仓（手）	1102340	1092417	-9923
期货	前20名净空持仓	146395	136177	-10218
现货	江苏豆粕（元/吨）	3520	3580	60
现货	基差（元/吨）	-60	-83	-23

2. 多空因素分析

利多因素：

• 美豆库存偏紧
• 天气预报显示美国中西部地区可能迎来干旱，影响作物前景
• 饲料养殖企业补库积极性提高

利空因素：

• NOPA压榨数据创两年新低
• 短期大豆进口仍保持高位
• 豆粕库存压力上升

3. 周度观点策略总结

• 美豆天气因素支撑价格，但压榨数据压制上涨空间
• 国内豆粕库存基本稳定，后期可能继续上升
• 豆粕延续小幅反弹走势，前期多单可继续持有

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四、豆油市场分析

1. 周度数据

观察角度	名称	7月2日	7月16日	涨跌
期货	收盘（元/吨）	8594	8912	318
期货	持仓（手）	419514	417151	-2363
期货	前20名净空持仓	19354	10721	-8633
现货	江苏一级豆油（元/吨）	9050	9650	600
现货	基差（元/吨）	456	738	282

2. 多空因素分析

利多因素：

• 美豆天气干旱，影响作物前景
• 美豆库存偏紧
• 巴西豆出口放缓，后期进口预计回落

利空因素：

• 短期大豆进口高位
• 豆油库存小幅回升
• 美豆油生物柴油需求可能放缓

3. 周度观点策略总结

• 豆油冲高回落，试探9000元/吨压力位
• 缺乏资金面支撑，建议前期多单继续持有
• 国内豆油库存仍处于偏低水平，限制下跌空间
• 后期大豆供应有限，可能支撑油脂价格

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五、市场数据与趋势

1. 大豆进口成本及价差

• 截至7月15日，美国大豆到港成本为5942.19元/吨，巴西为4649.08元/吨，价差为1293.11元/吨
• 大豆现货与进口成本价差为-94元/吨，较上周上涨-143元/吨

2. 大豆现货与进口成本价差

• 大豆现货与进口成本价差为-94元/吨，较上周上涨-143元/吨

3. 大豆库存与仓单情况

• 截至7月15日，进口大豆库存为840.084万吨，周环比增加0.31万吨
• 黄大豆1号仓单周环比减少1406手至18174手
• 黄大豆2号仓单为600手

4. 豆粕库存与成交量

• 截至7月12日，国内主要油厂豆粕库存为114万吨，与上周持平
• 全国豆粕成交量周环比增加443600吨，达747500吨
• 豆粕注册仓单较前一周减少63手至23415手

5. 豆油库存与仓单

• 截至7月12日，全国主要油厂豆油库存为86万吨，周环比减少1万吨
• 豆油仓单量周环比增加290手至6390手
• 江苏一级豆油现价上涨230元/吨至9360元/吨，9月合约基差有所回落

6. 豆类跨期价差

• 豆一A2109与2201合约价差反向扩大
• 豆粕2109与2201合约价差震荡
• 豆油2109与2201合约价差小幅缩窄
• 豆油/豆粕比价为2.43

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六、其他相关数据

• 生猪及仔猪价格：截至7月15日，生猪北京（外三元）价格为15.7元/千克，仔猪价格为25.93元/千克
• 生猪养殖利润：生猪养殖预期盈利周环比下降575.52元/头至-14.24元/头
• 鸡禽养殖利润：蛋鸡养殖利润有所回升，肉杂鸡养殖利润保持稳定
• 能繁母猪存栏量：5月份环比增长0.9%，为连续20个月增长

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七、总结

• 大豆：国产豆价格受需求疲软影响，但国储收储限制回调空间，期货市场多空因素交织，建议观望
• 豆粕：受天气干旱和需求支撑，价格小幅反弹，库存基本稳定，预计后期需求将逐步回升
• 豆油：价格冲高回落，库存小幅回落，但总体仍偏紧，支撑价格走势

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八、免责声明

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