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报告摘要

光大证券PVC策略月报2024年12月总结

供应情况

12月，PVC生产企业检修装置稀少，检修损失量降低，产量环比小幅增加，供应维持在近5年最高水平。预计1月检修计划进一步减少，供应将继续处于高位。

需求分析

需求方面，随着国内房地产限购政策放开，成交有所回升，但表现为季节性回暖，不一定可持续。水泥发运率和螺纹钢表观需求下降，反映房地产施工持续走弱，拖累PVC下游管材和型材开工率。出口受印度反倾销调查和BIS认证影响，11月出口量缩量明显，预计12月延续，但印度认证延期或使1月出口量回升，短期内缓解库存压力。