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宝城期货铁矿石早报（2025年12月24日）总结

核心内容概述

本报告为宝城期货对铁矿石期货品种的短期、中期及日内走势分析，重点探讨铁矿石市场供需格局、价格走势及影响因素。报告指出，铁矿石基本面仍偏弱，矿价承压运行，但节前补库预期和现货结构性矛盾为市场提供一定支撑，预计矿价将维持高位震荡态势。

主要观点与分析

1. 品种走势观点

2. 市场基本面分析

• 需求端走弱：铁矿石终端消耗持续下行，钢厂盈利状况未改善，导致整体需求疲软。
• 供应端高位运行：尽管国内港口到货和矿商发运环比下降，但两者仍处于年内高位，且海外矿石供应积极，供应端压力不减。
• 厂库水平较低：相对利好因素为低厂库水平，使得节前补库预期偏强，可能对价格形成一定支撑。

3. 价格影响因素

• 人民币升值：人民币升值对铁矿石价格形成压力，削弱了进口矿石的吸引力。
• 现货结构性矛盾：虽然需求疲软，但现货市场仍存在结构性矛盾，可能对价格起到支撑作用。
• 补库预期：节前补库预期增强，可能在短期内对市场情绪有所提振，缓解价格下行压力。

关键信息总结

• 价格走势：铁矿石价格预计维持高位震荡，短期和中期均以震荡为主，日内偏弱。
• 供需格局：需求持续走弱，供应维持高位，基本面偏弱。
• 市场情绪：节前补库预期增强，为市场带来一定支撑。
• 风险因素：人民币升值、钢厂盈利未改善、终端需求疲软等均对矿价形成压力。
• 操作建议：投资者应关注钢厂补库情况，结合市场动态调整策略。

报告说明

• 价格计算依据：有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格。
• 涨跌幅度分类：
  • 跌幅大于 1% 为弱势；
  • 跌幅 0~1% 为震荡偏弱；
  • 涨幅 0~1% 为震荡偏强；
  • 涨幅大于 1% 为强势。
• 震荡偏强/偏弱仅适用于日内观点，短期和中期观点不区分。

免责条款

本报告仅供客户参考，不构成任何投资建议。宝城期货不对因使用本报告而造成的任何损失承担责任。报告内容可能随市场变化而调整，客户应独立进行投资判断。

联系方式

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• 咨询热线：4006181199
• 作者信息：
  • 姓名：涂伟华
  • 部门：宝城期货投资咨询部
  • 从业资格证号：F3060359
  • 投资咨询证号：Z0011688
  • 电话：0571-87006873
  • 邮箱：tuweihua@bcqhgs.com

附注

• 报告强调市场分析的客观性与独立性，作者承诺以勤勉的职业态度进行研究。
• 客户应结合自身风险承受能力及市场判断进行投资决策。