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中国能建公司点评

业绩稳健增长，新能源业务加速领跑

核心观点

中国电力建设集团有限公司（中国能建）发布2023年年报，业绩稳健增长，海外多元发展。

业绩概述

• 财务数据：
  • 营业收入达4060.32亿元，同比增长108.2%
  • 归母净利润达798.6亿元，同比增长207%
  • 扣非归母净利润达716.3亿元，同比增长251.9%
  • 新签合同额达12,837.3亿元，同比增长224%，连续三年破万亿

业务布局

• 国内外市场：

  • 境内新签合同额10,030.0亿元（+239%）
  • 境外新签合同额2,807.3亿元（+171%）
  • "一带一路"沿线市场新签合同额2,673.8亿元（+620%）

• 业务结构增长：

  • 新能源业务新签合同额增长率达145%
  • 装机容量达951.1万千瓦（较2022年底翻倍）
  • 抽水蓄能装机规模突破1600万千瓦

财务表现

• 综合毛利率达12.64%，同比提升1.7pct
• 经营性现金流净流入948.6亿元，同比增长108%

投资建议

• 2024-2026年预计营收年均增长超10%，净利润持续高增长
• 分析师维持“推荐”评级，给出现价对应PE区间
• 风险提示：订单落地不及预期、应收账款回收风险

请注意，以上摘要仅包含核心业务及财务数据，未包含分析师信息及免责声明。