20231105-东吴证券-机械设备行业跟踪周报_持续推荐周期底部的通用机械；推荐加速产业化的碳化硅设备_材料_24页_954kb

机械行业跟踪周报总结

核心观点：

1. ⬅️ 通用机械： 多个细分领域（注塑机、机床、工业机器人）需求边际改善，订单自9月起回暖，预计Q4业绩有望好转。
2. ➡️ 光伏设备： 安徽华晟实现盈利，HJT技术降本显著；晶盛机电、迈为股份、奥特维等公司设备迭代加速。
3. 碳化硅设备： 晶盛机电SiC衬底及设备国产化进程推进，产业链国产替代加速。
4. 出口链机械： 北美制造业回流趋势下，杭叉、徐工等企业海外布局持续深化。

投资建议：

推荐组合（部分）：

• 光伏设备：晶盛机电、拓荆科技
• 工程机械：三一重工、徐工机械、中联重科
• 工业自动化：国茂股份、埃斯顿、怡合达
• 其他：绿的谐波、杭可科技、海天精工

细分领域分析：

1. ⚙️ 通用机械：

   • 机械、注塑机订单增长，工业机器人出货量反弹，龙头市占率提升。
   • 风险：需求复苏不及预期，行业竞争加剧。

2. 🔋 光伏设备：

   • HJT降本路线（0BB技术）推进迅速，华晟盈利验证市场前景。
   • 硅片、电池片、组件设备龙头布局加速。

3. ⏫ 碳化硅设备：

   • SiC衬底良率提升、设备国产替代成为核心逻辑。
   • 推荐晶盛机电、迈为股份、北方华创等。

4. 🚚 出口链机械：

   • 北美制造业回流、全球供应链调整推动机械出口增长。
   • 海外收入占比高的企业受益（如三一重工、杭叉集团）。

近期重要动态：

1. 人形机器人《创新发展指导意见》发布，核心零部件自主可控被高度关注。
2. 隆基绿能刷新晶硅-钙钛矿叠层电池效率纪录至33.9%，光伏技术革新加速。
3. 油气设备资本开支连续三年增长，海洋油气板块景气度回升。

风险提示：

1. 宏观经济波动导致下游投资不足；
2. 行业周期性下行风险；
3. 地缘政治与汇率变动冲击出口订单。

免责声明： 本总结基于报告中公开信息提炼，投资决策需结合自身情况，风险自负。