20231213-江海证券-化妆品行业点评报告_11月化妆品抖音渠道延续高增态势_部分国货品牌赶超国际品牌_4页_911kb

江海证券有限公司及其关联机构可能与所分析企业存在业务关系，投资者应考虑潜在利益冲突，不应视本报告为唯一投资依据。报告指出，化妆品行业2023年整体承压，复苏慢于预期，数据显示天猫、抖音等渠道中国产品牌表现强劲，但增速出现分化，抖音GMV增长迅速，线下渠道日益重要。分析师周彪给出行业“增持”评级，建议关注国货品牌如珀莱雅、贝泰妮等，并提醒风险包括竞争加剧、宏观经济下行和电商平台流量成本上升。