20220303-天风证券-非银金融_基金行业月报_1月基民逆市加仓_权益公募基金份额提升3__4页

非银金融行业分析总结

一、公募基金行业动态

核心内容

• 基金规模变化：截至2022年1月末，我国公募开放式基金中股票型+混合型基金规模为8.1万亿元，环比下降6.5%，同比增长16.4%；非货币基金规模为15.8万亿元，环比下降1.6%，同比增长28.4%。
• 基金净值影响：规模下降主要由基金净值下跌引起，1月沪深300指数下跌7.6%，偏股型基金指数下跌10.4%。
• 基民行为变化：尽管市场震荡，基民仍逆市加仓，股票型+混合型基金份额环比增长3%，同比增长37%；非货币基金份额环比增长4%，同比增长39%。
• 新发基金表现：1-2月权益基金新成立份额仅为1265亿元，同比下降82%。1月老基金净增加份额约为664亿元，占总增加份额的39%。

主要观点

• 基民对老基金的关注度上升，显示出其对基金历史业绩的认知提升。
• 公募基金的成长性趋势符合预期，权益基金的周期性特点有所减弱。
• 市场震荡导致新发基金吸引力下降，但老基金仍具备一定的市场信心。

二、私募基金行业动态

核心内容

• 私募基金规模：截至2022年1月末，私募证券基金存续规模为6.3万亿元，环比增长3.6%，同比增长45.6%；私募股权基金存续规模为10.7万亿元，环比增长2.1%，同比增长8.3%；创业基金存续规模为2.4万亿元，环比增长5.2%，同比增长40.4%；私募基金总规模为20.3万亿元，环比增长2.6%，同比增长18.9%。
• 新备案情况：1月新备案私募证券基金401.2亿元，环比下降59.5%，同比下降42%；私募股权基金新备案规模289.28亿元，环比下降24.8%，同比下降45.9%；创业投资基金新备案规模267.32亿元，环比下降16.71%，同比增长97.97%；协会新备案私募基金总规模958.9亿元，环比下降43.6%，同比下降29.6%。

主要观点

• 私募股权基金行业景气度持续攀升，受益于募资端和退出端的双重推动。
• 2021年中国私募股权投资基金募集金额达2.2万亿元，同比增长84%，预示市场即将进入黄金发展期。
• 险资、银行理财子、养老金等机构将持续为私募股权基金提供增量资金。
• 中国产业结构转型背景下，万余家“专精特新小巨人”企业将为私募股权基金提供丰富投资标的。

三、投资建议与重点标的推荐

投资建议

• 公募基金：关注财富管理行业长期投资价值，推荐关注东方财富、中金H、华泰证券。
• 私募股权基金：行业景气度持续攀升，推荐关注四川双马。

重点标的推荐表

四、风险提示

• 资本市场大幅波动
• 基金增长不及预期
• 创投行业环境恶化

五、分析师信息

• 夏昌盛：分析师，SAC执业证书编号：S1110518110003，邮箱：xiachangsheng@tfzq.com
• 周颖婕：分析师，SAC执业证书编号：S1110521060002，邮箱：zhouyingjie@tfzq.com
• 刘金金：联系人，邮箱：liujinjin@tfzq.com

六、投资评级说明

七、特别声明

• 天风证券可能持有报告中提及公司所发行的证券并进行交易。
• 报告中提及的公司可能为天风证券提供或争取提供投资银行、财务顾问和金融产品等各种金融服务。
• 投资者应独立评估报告中的信息和观点，并结合自身投资目的、财务状况和特定需求做出决策。