20240407-华源证券-公用事业2024年第14周周报_增量配网区域划分办法修订_促进源网荷储发展_11页_4mb

报告总结

报告主题: 分析增量配网区域划分办法修订对电力行业发展的影响，焦点是促进源网荷储发展以解决新能源消纳问题。
关键修订内容:

• 明确配电区域划分由省级能源主管部门负责，符合以省为单位的电力市场结构。
• 新增按开发区或工业园区划分规则，便于园区级源网荷储项目实施，涉及微电网和虚拟电厂等。
• 要求在项目业主确定前完成划分，避免潜在争议，支持增量配网投资。

新能源消纳情况:

• 2023年风电和光伏消纳率均超过95%，部分省份如河北、甘肃等逼近或超过90%，新能源消纳压力大。
• 源网荷储模式（包括集中式新能源直供大用户和微电网）有助于降低弃风弃光、减少碳排放，并缓解大电网调峰压力。
• 对于北方地区，集中式新能源直供大用户模式最可行；南方地区更适合微型电网和需求响应，如分布式光伏、充电桩和储能联动。

投资分析建议:

• 继续看好低协方差水电资产组合，包括长江电力、华能水电、国投电力、川投能源、中国核电和中国广核，推荐黔源电力、湖北能源和理工能科。
• 特别关注微电网、虚拟电厂和需求响应方向，推荐公司如国能日新、朗新集团、安科瑞和东方电子。
• 涨幅回顾显示推荐组合表现优于沪深300，但需考虑政策和市场风险。

风险提示:

• 增量配网政策执行不及预期，可能影响源网荷储发展。
• 其他风险包括新能源消纳政策不力和电力市场化进展缓慢。

联系方式: 分析师刘晓宁，联系方式见报告原文。