中小市值半月刊（3月下，第3期）：政策利好逐步兑现-20180401-安信证券-13页-1mb

报告摘要

本期报告聚焦于2018年3月16日至3月31日期间中小市值上市公司的市场表现、政策动态及行业影响，分析了政策利好兑现、中美贸易争端影响、1季报业绩分化以及资金偏好变化等关键因素。

政策利好逐步兑现：
- 3月30日，国务院办公厅转发证监会关于创新企业境内发行股票或存托凭证试点的意见，为独角兽企业回归A股扫清制度障碍。
- 政策落地速度超预期，可能推动独角兽回归进入下一阶段，引导中小市值主题投资从行业地图转向公司本质验证。
中美贸易争端持续发酵：
- 争端主要影响电子、机械等行业，特别是与“中国制造2025”相关的领域。
- 中小市值上市公司中，海外业务收入占比最大的行业为电子、家电、机械、轻工制造和纺织服装，需警惕相关行业风险。
1季报业绩分化加大：
- 676家中小市值上市公司中，约42%已披露一季报预告，其中65%报喜，34.2%报忧。
- 预告最低净利润增速超过50%的公司有250家，占比37%；首亏公司有42家，占比6%。
- 4月上旬将进入季报密集披露期，需警惕业绩风险暴露。
资金偏好变化：
- 中小市值板块吸筹效应增强，资金净流出情况有所改善。
- 高估值板块受到资金偏爱，尤其是新经济领域如军工、计算机等。
- 资金对成长性偏好不明显，但成长性仍是未来关注重点。

中美贸易争端：
- 3月22日，特朗普政府宣布对华征收600亿美元关税。
- 3月23日，中国商务部发布对美加征关税的清单。
- 3月24日，美财长与刘鹤通电话。

业绩预告密集披露：
- 4月上旬将集中披露2018年一季度业绩预告，需关注业绩波动。
解禁股情况：
- 4月1日至15日期间，共有26家中小市值公司面临解禁，合计解禁市值约249.7亿元。
- 解禁市值超过20亿元的公司包括康盛股份（45.7亿）、开立医疗（15.65亿）、金城医药（23亿）。

证券代码	证券简称	上市日期	PE(TTM)	2017年预计净利润增速	总市值(亿元)	所属行业	上期收益% (3/16~3/30)	自推荐收益% (3/1~3/30)
002680.SZ	长生生物	2012/6/5	22.74	32.95	128.43	医药生物	13.44	45.94
300529.SZ	健帆生物	2016/8/2	42.52	40.72	120.93	医药生物	15.90	33.63
002821.SZ	凯莱英	2016/11/18	39.59	36.35	136.41	医药生物	14.86	29.05
300244.SZ	迪安诊断	2011/7/19	31.56	33.04	110.32	医药生物	11.97	28.97
002737.SZ	葵花药业	2014/12/30	25.72	38.82	108.19	医药生物	-0.63	3.85
300271.SZ	华宇软件	2011/10/26	36.13	40.42	137.83	计算机	8.64	13.08
002867.SZ	周大生	2017/4/27	24.92	39.18	147.99	轻工制造	6.70	11.14
300287.SZ	飞利信	2012/2/1	28.25	31.46	126.3	计算机	-0.21	8.86
300418.SZ	昆仑万维	2015/1/21	27.65	91.71	281.77	传媒	-1.78	8.05
002589.SZ	瑞康医药	2011/6/10	21.36	70.78	215.47	医药生物	4.68	6.28
002614.SZ	奥佳华	2011/9/9	34.38	37.68	118.82	家用电器	-2.16	4.53
002677.SZ	浙江美大	2012/5/25	35.16	50.61	107.31	家用电器	-0.63	3.85
300294.SZ	博雅生物	2012/3/8	36.41	31.47	130.23	医药生物	0.24	3.79
002711.SZ	欧浦智网	2014/1/27	31.86	53.08	108.35	交通运输	0.30	-0.68
300376.SZ	易事特	2014/1/27	23.88	52.97	172.32	电气设备	-6.38	-0.81