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棉花期货早报-2022年6月15日总结

核心内容概述

2022年6月15日的棉花期货早报提供了当前棉花市场的基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓等关键信息，同时对国内与国际市场供需进行了分析。整体市场趋势中性偏多，但需关注消费疲软及库存压力。

主要观点与关键信息

一、基本面分析

• 全球棉花产量与消费：2022/23年度全球棉花产量预计为2640.3万吨，消费量为2646.2万吨，产量略低于消费，供需基本平衡。
• 中国棉花数据：
  • 2022年6月预计期末库存为692万吨，同比略有下降。
  • 2022年4月棉花进口量为17万吨，环比下降19%，累计进口79万吨，同比减少34%。
  • 农业部数据显示，2022/23年度中国产量为574万吨，进口205万吨，消费805万吨，期末库存692万吨。

二、基差情况

• 现货与期货价差：现货3128b全国均价为21192元/吨，基差为827元/吨（09合约），现货升水期货，对期货市场形成支撑。
• 基差走势：郑棉主力与全国三级皮棉现货均价价差走势显示当前基差偏多。

三、库存分析

• 全球库存消费比：全球棉花库存消费比为66.68%，中国库存消费比为108.29%，显示全球库存压力略缓，但中国库存仍偏高。
• 中国库存变化：中国农业部22/23年度6月预计期末库存692万吨，库存量逐年下降趋势。

四、盘面走势

• 技术面：20日均线向下，K线在20日均线下方，整体偏空。
• 主力持仓：主力持仓偏多，净持仓多减，趋势偏多。

五、市场预期

• 短期走势：09合约受现货支撑，预计在20000-20500元/吨区间震荡。
• 远月合约：01合约偏弱，中线空单可关注远月合约。

六、利多与利空因素

• 利多因素：
  • 外盘走势偏强。
  • 全球疫情缓解，消费预期提高。
• 利空因素：
  • 新疆棉去库存缓慢。
  • 轧花厂资金紧张。
  • 棉花库存偏大。
  • 疫情影响纺织企业开工率，订单减少。

中国棉花供需数据

短纤与涤纶价格情况

• 粘胶短纤价格：数据来源显示价格走势。
• 棉涤价差：价差走势显示当前市场对棉涤价差的关注。

进出口情况

• 皮棉进口单价与量：中国4月进口17万吨，环比下降19%。
• 棉纱进出口：棉纱进口与出口量对比显示市场供需变化。

其他数据与分析

• 仓单情况：郑州棉花仓单日报显示当前市场持仓情况。
• 商业库存：皮棉周转库存与工业库存数据反映市场流通与工业需求。

结论

当前棉花市场基本面中性，基差偏多，库存压力仍存，但受外盘走势偏强及消费预期回升影响，短期走势震荡偏多，远月合约偏弱。投资者需关注新疆棉去库存速度、纺织企业开工率及全球疫情对消费的影响。