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联讯晨报-20171215 总结

核心内容概述

2017年12月15日的联讯晨报主要涵盖国内外主要股指表现、商品期货走势、外汇市场动态、行业与公司要闻、两融数据及投资策略分析等内容。报告强调了2018年宏观经济和行业投资机会，重点推荐了家电、军工、电子等行业的龙头公司，并对政策动向和经济数据进行了深入点评。

主要股指表现

两岸三地主要股指

整体来看，两岸三地主要股指在当日均出现下跌，但三板做市指略有上涨。恒生指数和台湾加权指表现相对较好。

国际主要股指

国际主要股指整体偏弱，显示市场对全球经济形势和政策变化的担忧。

主要商品期货走势

原油和黄金价格下跌，铜价小幅上涨，航运指数继续下滑，显示市场对经济前景的担忧。

主要外汇市场动态

美元指数走弱，人民币小幅贬值，欧元和日元相对走强。

行业与策略分析

家电行业

• 2017年表现：行业基本面稳健增长，累计涨幅居全行业第二。
• 数据：前三季度营业总收入增长32%，净利润增长25%。
• 趋势：地产调控影响有限，消费升级才刚开始，龙头公司持续受益。
• 推荐标的：格力电器、美的集团、青岛海尔、小天鹅A、海信电器、老板电器、九阳股份、飞科电器。

军工行业

• 2017年表现：航天军工指数累计跌幅16.17%，跑输上证指数。
• 估值情况：PE回调至历史中枢，PB接近行业下轨。
• 投资逻辑：从“主题+重组”转向“基本面+成长”。
• 重点推荐方向：军机产业链、军工信息化产业链、航母产业链。
• 重点推荐标的：中航光电、中航机电、中直股份、中航黑豹、航发动力、中国动力、四创电子、航天电子、海兰信、新研股份。

2018年投资展望

• 宏观经济：消费增长强劲，投资温和下降，经济平稳有韧劲。
• 政策动向：央行跟随美联储加息，防风险、去杠杆仍是核心目标。
• 市场趋势：预计2018年利率仍有上升空间，尤其是存贷款利率。
• 风险提示：外需下降、房地产政策收紧、原材料价格上涨、人民币升值压力。

两融数据

• 融资净买入：中环股份、星网锐捷、伊利股份等涨幅较大。
• 融券净卖出：滨江集团、重庆啤酒、海马汽车等跌幅较大。
• 数据来源：聚源。

数据快递

• 国债收益率：整体小幅下跌，10年期国债收益率为3.91%，较前值略有下降。
• 股指期货：中证及沪深股指期货多数下跌，上证股指期货跌幅较大，基差变化显示市场情绪偏弱。

投资评级说明

• 股票投资评级：根据相对沪深300指数的涨跌幅分为买入、增持、持有、减持四个等级。
• 行业投资评级：根据行业指数相对沪深300指数的涨跌幅分为增持、中性、减持。

风险提示

• 行业层面：产品销售不及预期、原材料价格持续上涨、人民币升值压力。
• 政策层面：全球政策加速收紧、房地产政策进一步收紧。

总结

2017年12月15日的晨报聚焦于2018年的投资机会，尤其关注家电、军工、电子等行业的龙头公司。央行加息信号明确，显示防风险与去杠杆的政策方向。同时，11月经济数据表明消费稳健增长，投资温和下降，经济有韧性。市场整体偏弱，但部分行业如军工和家电仍具备结构性增长潜力。投资者需关注政策变化、行业基本面及估值修复机会。