20191110-中航证券-医药生物行业周报：板块持续上涨，医疗器械领跑_7页_534kb

中航证券医药生物行业研究报告总结

一、核心内容概述

本报告由中航证券金融研究所发布，分析了2019年11月4日至11月8日期间医药生物行业的市场表现、政策动态及投资建议。报告指出医药生物板块整体表现强劲，周涨幅为1.57%，在申万一级子行业中排名第三。医疗器械板块涨幅领先，达到4.36%。

二、主要观点

1. 市场表现

• 行业指数：医药生物行业指数本周上涨1.49%，跑赢上证综指和沪深300。
• 细分板块：化学制剂、中药、生物制品和医疗器械涨幅均高于上证综指及沪深300，其中医疗器械涨幅最大。
• 个股表现：
  • 涨幅前五：华北制药（+21.55%）、长生退（+20.00%）、仙琚制药（+17.68%）、海思科（+16.28%）、健帆生物（+12.95%）。
  • 跌幅前五：紫鑫药业（-11.42%）、*ST生物（-10.93%）、大参林（-6.86%）、交大昂立（-6.44%）、天目药业（-6.37%）。

2. 政策动态

• 区域医疗中心建设：国家发改委发布《区域医疗中心建设试点工作方案》，计划在3-5年内建设30家医院，覆盖8个省份，重点发展肿瘤科、神经科、心血管科等专科。
• 产业结构调整：《产业结构调整指导目录（2019年本）》鼓励创新药、儿童药、短缺药等，同时淘汰落后产能。
• 中药配方颗粒标准：国家药监局公开征求意见，强化中药配方颗粒的质量控制与标准制定。
• 临床急需药品审批：发布《临床急需药品附条件批准上市技术指导原则》，细化审批条件和后续管理要求。

3. 资金动向

• MSCI扩容：MSCI年内第三次扩容，新增204只中国A股，医药生物行业权重居首，外资持续流入，成为支撑行情的重要动力。
• 外资偏好：建议关注商业模式简单透明的公司，如爱尔眼科、长春高新和智飞生物。

4. 投资建议

• 行业配置：四季度通常是医药生物行业配置的高点。
• 业绩分化：前三季度业绩分化将持续影响行情，建议关注业绩确定性高的细分市场龙头，如恒瑞医药、迈瑞医疗。
• 政策预期：医疗器械降价预期将逐步兑现，建议关注市场份额提升趋势明确的龙头企业。

三、关键信息

1. 行业数据

2. 重要公告

• 国际医学：截至2019年11月6日，已回购4281.76万股，总金额约2.29亿元。
• 通策医疗：公司名称由“通策医疗投资股份有限公司”变更为“通策医疗股份有限公司”。
• 长春高新：获证监会核准发行股份、可转换公司债券购买资产并募集配套资金。
• 金域医学：大股东拟减持不超过4.76%股份，其中君睿祺及君联茂林合计减持6.38%。

四、投资评级定义

五、风险提示

• 政策波动风险：行业政策变化可能对市场产生影响。
• 市场风险：股市有风险，入市须谨慎。

六、分析师信息

• 姓名：沈文文
• 资质：CFA
• 执业证书号：S0640513070003
• 电话：010-59562524
• 邮箱：shenww@avicsec.com
• 工作单位：中航证券金融研究所
• 加入时间：2011年7月

七、免责声明

本报告仅供参考，不构成投资建议。投资者需自主作出决策并承担风险。报告内容基于公开信息，中航证券不对使用本报告所导致的损失负责。