20250307-东吴证券国际经纪-澳博控股-00880.HK-2024年四季报点评_业绩基本符合预期_市占率维持稳定_4页_703kb

澳博控股公司点评报告分析总结

核心业绩表现

• 2024年四季度业绩：净收益747亿港元，基本符合市场预期，相比2019年同期增长87%。博彩及非博彩业务分别恢复至同期的830%和2850%，经调整EBITDA达99亿港元，环比持平。
• 博彩收入：全年博彩总营收达753亿港元，贵宾/中场博彩收入分别为73亿/68亿港元，两项业务市占率分别为54%/16.1%，整体市占率达135%。2025年1-2月市占率基本稳定。

展望与投资建议

• 两年规划：以非博彩业务多元化为重点，通过规模效应降低成本，未来三年计划加码中场博彩区域、餐饮供应，涵盖7家新餐厅及大型活动场地。
• 盈利预测：2024-2026年营业总收入预计呈逐年增长趋势，EBITDA连续增长64%至大幅提升，当前股价对应EV/EBITDA估值为11-78倍，目标价30港元，维持“买入”评级。

风险提示

潜在经济环境变化、行业竞争及政策调整对业绩恢复存在不确定性。