20181216-中泰证券-中泰通信行业周报_联通公布5G终端路线图_国产GaN芯片打破垄断_13页_1mb

通信行业周报总结（1210-1216）

核心内容

本周中泰通信行业周报重点分析了5G商用进展、国产GaN芯片突破、云数据中心发展趋势及行业投资建议等内容。报告指出，随着5G商用进入冲刺阶段，国内运营商已在北京开通5G基站，且国产GaN芯片通过认证，有望打破国外对华禁运垄断，提升中国在5G通信基站领域的自主可控能力。此外，云数据中心成为企业数据存储的新核心，预计到2025年，全球近半数据将存储在公有云中。

主要观点

• 5G商用进入冲刺阶段：中国联通公布了5G终端路线图，计划2019年Q4实现5G商用终端大规模上市。三大运营商已在北京开通5G基站，且均获得5G中低频段试验频率使用许可，其中联通和电信获得3.5GHz频段。
• 国产GaN芯片打破垄断：国产5G通信基站GaN功率放大器芯片获得中电集团客户认证，计划于2019年推出，满足国内5G通信基站需求。
• 云数据中心发展迅速：全球数据总量预计在2025年达到175ZB，其中近半将存储于公有云，云数据中心成为新的企业数据存储核心。
• 投资建议：建议重点关注5G主题，包括光迅科技、烽火通信、中兴通讯等核心标的；同时关注云平台、IDC、NB-IoT模组等细分领域。

关键信息

市场回顾

• 本周沪深300下跌0.49%，创业板下跌2.28%，通信板块下跌0.83%，但板块表现强于大盘。
• 通信板块成分股换手率为2.14%，高于沪深300的0.31%。
• 涨幅前五的公司包括：南京熊猫（21.79%）、东方通信（16.35%）、瑞斯康达（13.63%）、东信和平（13.54%）、春兴精工（11.03%）。
• 跌幅前五的公司包括：九有股份（-9.31%）、世纪鼎利（-9.24%）、立昂技术（-9.12%）、*ST信通（-9.09%）、汇源通信（-8.53%）。

本周重点公告与新闻

• 联通：公布5G终端路线图，分六个关键节点推进5G商用。
• 光迅科技、中际旭创、新易盛等：因5G高密度组网受益。
• 国产GaN芯片：通过认证，打破国外对华禁运垄断。
• 中国移动：率先在北京开通4.9GHz频段5G基站，单用户下载速率高达2.8Gbps。
• 中兴通讯：与移动合作开展基于O-RAN架构的AI增强负载均衡联合验证。
• 海能达、广和通：中标中国移动NB-IoT模组招标项目。
• 新华三：助力5G成功商用，从产品、架构与生态三个层面进行赋能。
• 日本运营商：计划不再使用华为和中兴设备，日本软银股价下跌3.5%。
• 孟晚舟保释：加拿大法官准予孟晚舟保释，保释金总额1000万加元，含700万现金。
• 兴业银行：与中国电信签订协议，拟提供350亿元授信支持其“三化”转型。
• 澳洲电讯：赢得澳大利亚5G频谱拍卖，预计2019年初开始提供5G服务。
• 泰国：计划于2019年上半年拍卖2.6GHz频谱，推动5G商用。
• 中国电信：公示八省LTE无线主设备供应商，华为、中兴、诺基亚、爱立信中标。

投资建议

• 5G主题：重点关注频谱确定和运营商规划预期，核心标的包括光迅科技、烽火通信、中兴通讯。
• 技术变革推动的领域：包括介质波导与介质滤波器龙头（如东山精密、北斗星通）、射频天线变革相关企业（如飞荣达、信维通信、麦杰科技）。
• 云平台与IDC：重点关注网宿科技、宝信软件、光环新网，以及浪潮信息、星网锐捷、紫光股份。
• 超融合产品与融合通信：深信服和亿联网络值得关注。

风险提示

• 贸易争端悬而未决：可能影响5G设备的国际合作。
• 5G投资不及预期：可能影响5G商用进程。
• 市场系统性风险：需谨慎对待。

评级与建议

• 股票评级：买入（预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在15%以上）、增持（预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在5%~15%之间）。
• 行业评级：增持（预期未来6~12个月内对同期基准指数涨幅在10%以上）、中性、减持。

附录

• 重要声明：本报告由中泰证券发布，仅供客户使用，不构成任何投资建议，不承担相关法律责任。