20240603-国金证券-新产品路线图公布_AI+X时代已经到来_4页_812kb

报告摘要

英伟达AI趋势及战略总结

英伟达公司表示，AI技术将推动新一轮产业革命，全球正加速向“加速计算”转型。2024年6月初，公司CEO黄仁勋在台北国际电脑展（COMPUTEX）上强调，为克服传统计算在能源和算力等方面的瓶颈，全球各行业需加快采用GPU与CPU结合的高效能、低功耗计算架构，同时GPU强大的并行计算能力正成为下一代AI发展的核心技术基础。

三大核心观点：

🌐AI驱动产业变革，DeepLearning从算法走向生成式AI阶段。从2012年以来，英伟达持续推动GPU用于深度学习训练，2016年Transformer模型、2022年ChatGPT标志着生成式AI爆发，通过AI工厂规模化生成token实现语言、图像、视频等多模态内容构建。PC行业亦在AI浪潮中迎来从“云端大模型”到“本地大模型”的迁移路径，终端设备形态逐渐过渡为AIPC，体验更加贴近本地需求，产业链拐点初步形成。
🚀产品迭代速度持续突破，推动数据中心生态升级。黄仁勋宣布了公司下一代GPU的迭代路线图：2024年Blackwell量产；2025年Ultra级别GPU问世；2026年Rubin平台全线升级，包含顶点级Cervus架构（8SHBM4）、高速NVLink互联网络及超级网卡等组件；2027升级黑石平台Rubin UltraGPU，采用12SHBM4技术架构。公司坚持“一年一更新”技术节奏，同步半导体工艺制程演进，强调单一代次性能提升极限，实现产品线全线统一架构覆盖。
💰财务前景保持稳健预期，市场研究机构维持“买入”评级。预测2024-2026年净利润分别为685.67亿美元、10,389亿美元、13,978亿美元，对应EPS分别为274.3美元、415.6美元、559.1美元，新疆金证券持续予以“买入”评级。投研机构观点显示未来1-3个月对英伟达的研判继续以乐观为主流。