20251010-财信证券-元件行业月度点评（R3）_AI产业持续活跃_华为发布Ascend芯片路线图_14页_683kb

2025年9月，申万电子指数上涨9.27%，在一级行业中排名第3，半导体设备、消费电子零部件、半导体材料涨幅居前。全球半导体8月销售额达648.8亿美元，同比增22.1%，中国同期销售额同比增13.8%。DRAM现货价格持续上涨，DDR3/4/5环比涨幅超22%，NAND市场价也呈上升趋势。PCB方面，覆铜板进出口均价同比显著提升，台湾PCB行业营收同比增长4%，AI服务器相关企业如金像电增长强劲。华为发布Ascend芯片路线图，计划2026至2028年推出新一代AI芯片，并推出超节点产品。OpenAI拟与博通合作生产自研芯片，英伟达拟在Rubin GPU导入MLCP散热技术，并投资50亿美元认购英特尔股票，同时与OpenAI达成战略合作，计划共建10吉瓦AI数据中心。国内监管机构对英伟达启动反垄断调查。A股公司方面，沪电股份筹划H股上市，胜宏科技完成定增募资19亿元，东山精密收购索尔思光电布局光通信。行业估值处于历史高位，受益于AI需求拉动，给予元件行业“领先大市”评级，建议关注沪电股份、胜宏科技、深南电路。风险包括竞争加剧、需求不及预期、技术发展滞后及外部环境波动。