20230611-银河期货-成本继续下移_需求弱稳_双硅震荡偏弱_37页_1mb

硅锰原料：锰矿成本高位，需求疲软，港口成交重心低位，进口成本高，整体僵持。焦炭再次下调，生产成本小幅降低。

硅锰供给：北方企业盈利，总供给边际增加，内蒙古、宁夏等地样本开工率连续提升，钢联数据支撑利润增长，产量增加。

硅锰需求：钢厂多刚需采购，6月钢招定价走跌，报价明显下浮，整体偏弱运行，终端需求一般。

双硅综合：供需格局宽松，成本下移导致行情震荡偏弱，上游利润支撑下，基本面仍偏弱；但盘面悲观预期较重，避免追空，建议跟随成材区间操作；关注宏观政策、成材需求及煤炭供需情况。

策略建议：双硅单边走弱，建议区间操作套利，观望期权；风险点在于宏观情绪及政策变化，中短期内缺乏大幅松动空间。