20181207-渤海证券-电力设备行业周报_两部委印发清洁能源消纳行动计划_11页_878kb

渤海证券电力设备行业周报总结

核心内容

2018年12月7日，渤海证券发布电力设备行业周报，重点分析了清洁能源消纳政策、特高压项目进展、风电行业政策变化以及光伏产品价格走势。报告指出，清洁能源消纳政策的出台对电力设备行业产生积极影响，特高压建设带动设备需求，风电行业进入竞价阶段，光伏产品价格稳中有升。

主要观点

• 政策推动：国家发改委与能源局联合印发《清洁能源消纳行动计划（2018-2020年）》，明确2020年清洁能源消纳目标，包括风电利用率达到95%左右，弃风率控制在5%左右；光伏发电利用率高于95%，弃光率低于5%。
• 特高压建设：张北一雄安1000千伏特高压交流输变电工程获批，提升张家口电力外送能力，同时国家电网发布特高压直流输电工程招标公告，推动相关设备需求。
• 行业走势：近5个交易日，电气设备（申万）指数上涨2.76%，跑赢沪深300指数1.36个百分点。光伏设备涨幅居前，当前市盈率为23.86倍，相对沪深300的估值溢价率为128.8%。
• 投资策略：维持行业“看好”评级，推荐关注特高压领域的平高电气、国电南瑞、许继电气；风电行业推荐金风科技、天顺风能、东方电缆；工控行业推荐汇川技术、麦格米特。
• 光伏产品价格：多晶硅价格保持稳定，156mm多晶硅片价格上涨0.74%，单晶硅片价格上涨1.35%。多晶电池片价格上涨2.16%，单晶电池片价格上涨0.83%。组件价格上涨0.46%。

关键信息

行业要闻

• 清洁能源消纳行动计划：国家发改委、能源局联合印发，明确2020年清洁能源消纳目标，推动优化电源布局，促进电力市场化改革。
• 全球首个SSSC投运：天津石各庄220千伏静止同步串联补偿器（SSSC）完成168小时试运行，标志着我国在柔性输电技术上取得重要突破。
• 张北一雄安特高压工程获批：该工程有助于提升张家口可再生能源电力外送能力，利用当地丰富的风能、太阳能和生物质资源。

公司公告

• 国电南瑞：发布2018年限制性股票激励计划，拟授予3970万股，占公司股本总额的0.87%。
• 上海电气：获得政府补助23,552.95万元，其中与收益相关的补助为22,812.60万元，占公司2017年度净利润的8.58%。
• 坚瑞沃能：引入战略投资者，注册资本5050万元，通过合作提升动力电池技术，恢复生产。

风险提示

• 大盘整体下跌
• 行业政策落实不及预期
• 海上风电推进不及预期

投资评级说明

• 公司评级：买入（未来6个月内涨幅>20%）、增持（未来6个月内涨幅10%~20%）、中性（未来6个月内涨幅-10%~10%）、减持（未来6个月内跌幅>10%）
• 行业评级：看好（未来12个月内涨幅>10%）、中性（未来12个月内涨幅-10%~10%）、看淡（未来12个月内跌幅>10%）

图表目录

• 图1：电气设备（申万）行业各板块涨跌幅
• 图2：电气设备（申万）市盈率及估值溢价率走势
• 图3：多晶硅价格走势
• 图4：硅片价格走势
• 图5：电池片价格走势

总结

该周报强调了清洁能源消纳政策对电力设备行业的积极影响，特高压建设作为重要驱动力，带动了相关设备需求增长。同时，风电行业进入竞价阶段，光伏产品价格稳中有升，为行业带来新的投资机会。渤海证券维持行业“看好”评级，推荐关注特高压、风电及工控领域的优质企业。