20250309-华龙证券-通信行业周报_政府工作报告发布_关注5G_6G及商业航天相关投资机会_8页_420kb

通信行业周报总结

核心内容

2025年3月9日发布的政府工作报告及行业动态，重点提及了5G/6G、AI、商业航天等领域的投资机遇，同时强调了推动新兴产业安全健康发展和扩大5G规模化应用的重要性。华龙证券研究所维持对通信行业的“推荐”投资评级，认为相关通信产业链将受益于政策支持和资本投入，建议重点关注运营商、光模块、通信设备制造及商业航天相关企业。

主要观点

• 政策支持与产业机遇：政府工作报告提出扩大5G规模化应用，加快工业互联网创新发展，优化全国算力资源布局，培育6G、量子科技、具身智能、生物制造等未来产业。同时，推动商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展。
• 国家创投基金设立：国家发展改革委主任郑栅洁透露，正在推动设立“航母级”国家创业投资引导基金，预计吸引带动近1万亿元资本，聚焦人工智能、量子科技、氢能储能等前沿领域，为通信产业链提供强大资金支持。
• AI技术突破：中国AI团队Monica发布全球首款通用型AI智能体Manus，该产品在GAIA基准测试中取得SOTA成绩，展现其强大的自主智能体能力，被视作继DeepSeek之后的又一“现象级”AI事件，推动光模块等通信产业链需求增长。
• 5G-A商用部署：甘肃计划2025年底推动建设1.9万个5G-A基站，进一步加速5G技术在工业互联网、智能制造等领域的应用。
• 5G智能机器人与汽车前装模块：北京市推动人形5G智能机器人研发应用，鼓励汽车前装5G通信模块，助力智能网联汽车发展。

关键信息

政策动向

• 5G/6G发展：扩大5G规模化应用，加快5G-A商用部署，推动工业互联网创新发展。
• 未来产业培育：培育生物制造、量子科技、具身智能、6G等未来产业，建立未来产业投入增长机制。
• 商业航天支持：推动商业航天等新兴产业安全健康发展，加快可重复使用火箭技术发展。

资本投入

• 国家创业投资引导基金：设立“航母级”国家创投基金，存续期达20年，引导金融资本投早、投小、投长期、投硬科技，预计吸引带动近1万亿元资本。

技术进展

• AI智能体Manus发布：中国AI团队Monica发布Manus，展现强大自主智能体能力，推动光模块需求增长。
• 可重复使用火箭试验：航天科技集团和蓝箭航天已完成10公里级垂直起降飞行试验，2025年将有多款火箭首飞或试验。

市场表现

• 通信指数上涨：2025年3月3日-3月7日，申万通信指数上涨2.81%，其中通信工程及服务涨幅最大（9%），其他通信设备涨幅显著（12%）。

重点关注板块及公司

运营商

• 中国移动（600941.SH）
• 中国联通（600050.SH）
• 中国电信（601728.SH）

光模块需求增长

• 中际旭创（300308.SZ）
• 天孚通信（300394.SZ）
• 光迅科技（002281.SZ）

通信设备制造

• 中兴通讯（000063.SZ）
• 紫光股份（000938.SZ）
• 移远通信（603236.SH）

商业航天相关

• 中国卫通（601698.SH）
• 华测导航（300627.SZ）

风险提示

1. 宏观环境出现不利变化。
2. 所引用数据来源发布错误数据。
3. AI发展进度不及预期。
4. 5G-A发展进度不及预期。
5. 商业航天发展进度不及预期。
6. 重点关注公司业绩不达预期。

投资评级说明

行业评级：

• 推荐：基本面向好，行业指数领先沪深300指数
• 中性：基本面稳定，行业指数跟随沪深300指数
• 回避：基本面向淡，行业指数落后沪深300指数

数据来源

• Wind：提供市场数据及行业趋势分析
• 华龙证券研究所：提供投资建议及盈利预测分析

表格：重点关注公司及盈利预测