20160326-东兴证券-计算机行业周报_投资热情回升_增长有望持续_21页_1mb

计算机行业周报总结（2016.3.21-2016.3.25）

核心内容

本周计算机行业整体上涨 3.84%，延续了此前的强势反弹趋势，但涨幅有所收窄。随着年报披露和一季度业绩预测的向好，优质标的仍有上涨空间。行业估值已回落至10年历史平均水平，但增长潜力依然显著，尤其在政策支持下，政府大数据、政务云、网络安全等方向值得重点关注。

主要观点

• 市场表现：计算机板块在本周继续上涨，但涨幅不及互联网金融（4.11%）和虚拟现实板块（4.35%）。
• 政策支持：国家“十三五”规划明确支持政府大数据、政务云和网络安全等方向，推动行业整体增长。
• 估值与增长：行业估值已回调至合理水平，而行业整体增长幅度为近10年来最大，具备长期投资价值。
• 投资策略：建议投资者加仓行业个股，但需注重内生性增长和合理配置。

关键信息

行业动态

• 移动支付市场：预计将迎来快速发展期，线下业务进入新一轮争夺热潮。2015年第三方移动支付市场规模同比增长57%，用户规模增长迅速。
• 谷歌云服务：谷歌宣布将拓展数据中心至12个新地区，目标是增强其在企业云服务市场的竞争力，并已获得家得宝作为首位实体经济客户。
• 商务部政策：发布《全国电子商务物流发展专项规划（2016—2020年）》，旨在构建共享跨境电商物流体系，推动行业发展。
• 阿里巴巴：2016财年商品即时交易总额突破3万亿元，成为全球最大零售平台，进一步强化其在零售和服务业的生态布局。
• 百度无人驾驶：计划在美国测试无人驾驶汽车，最早于2018年推出商用车型，借力硅谷研发中心推进技术发展。

公司动态

• 蓝盾股份：全资子公司通过CMMI5级评估认证，标志着其在软件开发和项目管理方面达到国际先进水平。
• 中科曙光：发布2015年度报告，维持原有业务模式，但强调高端计算机技术的战略意义。
• 金证科技：2015年实现归属于母公司净利润增长66.12%，并持续推进平台化管理模式。
• 中海达：增资收购星索导航，完善惯性导航技术布局，拓展应用场景。
• 同方股份：签订战略合作协议，推进智慧城市项目，铁路业务拓展对业绩带来积极影响。
• 启明星辰：发布2015年度报告，业绩增长显著，同时完成对书生电子和合众数据的股权收购。

投资策略及组合

• 本周投资组合收益率为 +3.78%，略低于申万计算机指数 +3.84%，主要因绿盟科技和浪潮软件涨幅较小。
• 组合权重：浪潮软件34%、金刚玻璃33%、绿盟科技33%。
• 后市建议维持现有组合，继续关注行业增长和内生性表现。

重点跟踪公司（部分）

总结

本周计算机行业整体表现良好，市场热度持续上升，政策支持和业绩增长成为行业发展的主要驱动力。虽然部分公司表现不如预期，但行业整体仍具备较强的投资潜力。建议投资者继续关注行业龙头及具备内生性增长的公司，合理配置资产，把握行业未来增长机会。