20160326-东兴证券-计算机行业周报：投资热情回升，增长有望持续_22页_1mb

计算机行业周报总结（2016.3.21-2016.3.25）

核心内容

本周计算机行业整体上涨 3.84%，延续了前一周的强势反弹趋势，但涨幅有所收窄。随着年报披露和一季度业绩预测向好，优质标的仍有上涨空间。市场对计算机板块的投资热情回升，机构投资者参与度有所提升，但占比仍不大。计算机板块估值已接近十年来的平均水平，但行业整体增长幅度为十年最大，高增长有望带动股价表现。

主要观点

• 行业整体表现：计算机板块涨幅为 3.84%，位居所有板块第六，仍处于第一集团。
• 细分领域表现：互联网金融板块上涨 4.11%，虚拟现实板块上涨 4.35%，表现优于行业整体。
• 估值与增长：计算机板块估值回调至十年平均水平，但行业增长势头强劲，高增长或推动股价反弹。
• 政策支持：国家“十三五”规划对政府大数据、政务云、网络安全等领域重点支持，部分企业已受益，一季度业务表现亮眼。
• 投资建议：继续建议投资者加仓计算机行业个股，但应更注重内生性增长的合理配置。

关键信息

投资策略及组合

• 本周投资组合收益率为 +3.78%，略低于行业指数 +3.84%，主要由于组合中 绿盟科技 和 浪潮软件 涨幅较小。
• 当前组合为：浪潮软件（34%）、金刚玻璃（33%）、绿盟科技（33%）。
• 金刚玻璃 表现突出，本周上涨 7.56%，延续了近 20% 的涨幅。

行业动态

1. 移动支付市场：2015年我国第三方移动支付市场规模同比增长 57%，交易总规模达 9.31万亿元，线下业务进入新一轮争夺期。
2. 谷歌云服务：谷歌宣布将拓展数据中心数量，2017年新增12个地区，包括美国俄勒冈和日本东京。谷歌云服务已进入实体经济领域，家得宝成为首位客户。
3. 阿里巴巴：淘宝司法拍卖平台已覆盖全国 1200余家法院，2015年节省佣金超 20亿元，成为司法拍卖第一平台。
4. 跨境电商物流：商务部等六部门发布《全国电子商务物流发展专项规划（2016—2020年）》，推动构建共享跨境电商物流体系。

公司动态

• 蓝盾股份：全资子公司通过 CMMI5级评估认证，标志着其软件开发能力和项目管理水平达到国际最高标准。
• 中科曙光：发布2015年年报，主营业务未发生重大变化，继续专注于高端计算机、存储及软件服务。
• 金证科技：2015年实现归属于母公司净利润 2.55亿元，同比增长 66.12%，持续推进“平台化管理”模式。
• 中海达：以自有资金 650万元 增资收购长沙星索导航技术有限公司，持股 65%，进一步完善惯性导航产业链布局。
• 世纪瑞尔：2015年实现净利润 1.14亿元，较上年同期下降 9.03%，但铁路业务拓展对2016年业绩有积极影响。

市场回顾

• 板块表现：本周大盘延续上涨趋势，农林牧渔、汽车板块涨幅领先，计算机板块涨幅 3.84%。
• 个股表现：板块内共29只股票下跌，其余全部上涨。涨幅前五的公司为：佳创视讯（+52.13%）、赢时胜（+30.45%）、汇金股份（+25.81%）、汉鼎股份（+22.48%）、启明信息（+19.67%）。
• 跌幅前五：中科创达（-7.15%）、同有科技（-6.47%）、汉邦高科（-4.07%）、东方国信（-3.63%）、天源迪科（-3.00%）。

行业与公司数据

行业评级体系

• 公司投资评级：以沪深300指数为基准，定义如下：
  • 强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率 15% 以上；
  • 推荐：相对强于市场基准指数收益率 5%~15%；
  • 中性：相对强于市场基准指数收益率 -5%~+5%；
  • 回避：相对弱于市场基准指数收益率 5% 以上。
• 行业投资评级：以沪深300指数为基准，定义如下：
  • 看好：相对强于市场基准指数收益率 5% 以上；
  • 中性：相对强于市场基准指数收益率 -5%~+5%；
  • 看淡：相对弱于市场基准指数收益率 5% 以上。

分析师与联系人信息

• 分析师：林阳
  中国社科院金融专业硕士，计算机行业首席研究员，研究所上海团队负责人。
• 联系人：杨洋
  南京邮电大学计算机专业本科，纽约大学计算机科学专业硕士，曾任职于华为技术有限公司上海研究所。

免责声明

本报告由东兴证券股份有限公司研究所撰写，所引用信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。报告内容仅供参考，投资者据此做出的投资决策与公司及分析师无关。