20220515-华安证券-战略科技（计算机）行业周报_估值合理有望持续反弹_配置优质标的正当时_13页_593kb

计算机行业研究报告总结

核心内容

本报告发布于2022年5月15日，由华安证券发布，分析师尹沿技对计算机行业进行了深入分析，认为当前计算机板块估值合理，具备超跌反弹潜力，建议投资者布局优质标的，以获取超额投资回报。

主要观点

1. 计算机板块强势反弹，超跌反弹判断初步验证

• 4月27日以来，申万计算机指数上涨 7.27%，跑赢沪深300指数 1.87%。
• 人工智能、网络安全、车联网、金融科技指数分别上涨 1.7% / 8.5% / 13.7% / 7.2%，跑赢大盘 6.3% / 3.1% / 8.3% / 1.8%。
• 计算机行业指数距离1月高点已回调超 35%，PE-TTM为 38.2，相比近三年平均值 62.6，下降约 39%，估值安全边际凸显。
• 2022Q1计算机板块配置比例为 2.81%，环比减少 0.49%，整体处于低配状态。

2. 回顾近三年反弹行情，计算机高弹性特性显著

• 在近三年周涨幅超过 4% 的强势回弹行情中，计算机板块有 10次 表现优于大盘，平均领先大盘 2.60%。
• 计算机板块在多轮反弹中后期发力上攻，有 4次 周涨幅超过 10%。
• 若反弹行情持续，计算机板块有望凭借其高弹性及软件服务业务受疫情影响较小，带来超额回报。

3. 行业基本面持续向好，布局优质标的正当时

• 2022Q1我国软件业务收入达 20060亿元，同比增长 12%，较2020和2021年同期的两年平均增速提高 2.7pct。
• 建议关注以下细分领域：
  • 人工智能：AI+行业应用逻辑不断验证，预计2026年中国人工智能核心产业规模将达 6050亿元，带动相关产业规模 21077亿元。
  • 电力信息化：预计“十四五”期间电网智能化投资占比将超过 14%，投资额从约 3000亿元 提升至约 4000+亿元。
  • 网络安全：2021年中国IT安全服务市场厂商整体收入约 184.6亿元，同比增长 42%。
  • 智能汽车：上海有序复工，带动上下游 1100多家 配套企业恢复生产。
  • 金融科技：DCEP试点范围持续扩大，新增 11个城市 作为试点地区。

建议关注的公司

细分领域	公司名称
人工智能	佳都科技、科大讯飞、大华股份、海康威视、奥普特
电力信息化	朗新科技、远光软件、南网科技、智洋创新
网络安全	奇安信、深信服、天融信、安恒信息、启明星辰
智能汽车	中科创达、虹软科技、德赛西威、道通科技、千方科技
金融科技和信创	广电运通、宇信科技、恒生电子、浪潮信息

风险提示

1. 疫情加剧可能降低企业信息化支出。
2. 财政与货币政策低于预期。
3. 供应链波动加大，可能影响科技产业发展。

正文目录

1. 科技观点每周荟（上）
2. 市场行情回顾（上）
   • 2.1 计算机板块表现
   • 2.2 计算机个股表现
3. 科技软件行业重要新闻
   • 3.1 汽车智能化
   • 3.2 云计算和AI大数据
   • 3.3 人工智能
   • 3.4 网络安全
   • 3.5 工业互联网
   • 3.6 电力信息化
   • 3.7 智慧医疗
4. 科技软件重点公司动态
   • 4.1 人工智能
   • 4.2 行业信息化
   • 4.3 网络安全
   • 4.4 工业软件
   • 4.5 汽车智能化
   • 4.6 云计算
5. 风险提示

图表目录

• 图表1：深度覆盖计算机公司估值一览
• 图表2：本周各类指数行情统计
• 图表3：本周各行业涨跌幅统计
• 图表4：本周计算机个股涨跌幅统计
• 图表5：本周陆港通持股情况统计

市场行情回顾

2.1 计算机板块表现

• 本周上证综指上涨 2.76%，创业板指上涨 5.04%，沪深300指数上涨 2.04%。
• 计算机行业指数上涨 1.28%，跑输上证综指 1.48%，跑输创业板指 3.76%，跑输沪深300指数 0.76%。
• 在申万31个行业指数中排名第 26，在TMT四大行业中位列第 4。

2.2 计算机个股表现

• 智能汽车行业个股表现较为突出。
• 本周周涨幅前十包括：真视通（37.86%）、汇纳科技（30.13%）、创业慧康（21.84%）等。
• 周跌幅前十包括：紫晶存储（-29.63%）、泛微网络（-14.44%）、泽达易盛（-13.84%）等。
• 周换手率前十包括：直真科技（126.28%）、依米康（88.63%）、今天国际（75.49%）等。

行业重要新闻

3.1 汽车智能化

• 湖北省2022新能源与智能网联汽车产业发展对接会在武汉举行。
• 国汽(北京)智联汽车研究院获得《电子认证服务许可证》。
• 北京市发布《“十四五”时期交通发展建设规划》，提出到2035年基本建成智能城市交通系统。

3.2 云计算和AI大数据

• 杭州市发布第一批重点建设人工智能应用场景清单，包含36个场景。
• 深圳云豹智能新增腾讯创业投资作为股东。
• 神策数据完成2亿美元D轮融资。

3.3 人工智能

• IDC发布云原生AI技术报告，强调其在优化成本、增强效能等方面的优势。
• 华为联合软通智慧公司中标荆门智慧城市大脑项目，金额约2.17亿元。

3.4 网络安全

• 国家药监局发布《药品监管网络安全与信息化建设“十四五”规划》。
• 北京云集至科技获得基石创投数千万投资。
• IDC报告显示2021年中国IT安全服务市场厂商整体收入约184.6亿元，同比增长41.7%。

3.5 工业互联网

• 湖南省公布第三批省级工业互联网平台名单，包括铁建重工智慧企业大脑等。
• 橙色云互联网设计公司获评国家级工业互联网平台。
• 河北省通信管理局为新奥新智科技颁发工业互联网标识注册服务机构许可证书。
• 工信部发布新增跨行业跨领域工业互联网平台名单。

3.6 电力信息化

• 国家发改委副主任胡祖才提出大力发展新能源，加快构建新能源供给消纳体系。

3.7 智慧医疗

• 西姆高新技术完成数千万元A轮融资，用于术中影像技术研发及产品推广。

重点公司动态

4.1 人工智能

• 佳都科技：部分股东解除融资融券业务，5100万股股份转回普通账户。

4.2 行业信息化

• 超图软件：每10股派0.6元人民币现金，进行分红派息。

4.3 网络安全

• 迪普科技：首次回购公司股份9.88万股，金额210.70万元。
• 山石网科：发布企业防火墙安全厂商报告。

4.4 工业软件

• 国联股份：增持股份388,300股，金额0.41亿元。
• 国联股份：每10股派0.169元人民币现金，转增0.45股。
• 普源精电：控股股东延长首次公开发行前股份锁定期至2025年10月7日。

4.5 汽车智能化

• 德赛西威：每10股派4.5元人民币现金。
• 虹软科技：与舜宇产业基金共同投资视海芯图。
• 万集科技：每10股派0.40元人民币现金。
• 中科创达：计划发行不超过31亿元股票，用于整车操作系统研发等项目。

4.6 云计算

• 浪潮信息：每10股派1.4元人民币现金，共计派发现金股利2亿元。
• 浪潮信息：2022年一季度借款余额达197.66亿元，累计新增借款占2021年末净资产的75.02%。

投资评级说明

• 行业评级：
  • 增持：未来6个月的投资收益率领先市场基准指数 5% 以上；
  • 中性：未来6个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差 -5% 至 5%；
  • 减持：未来6个月的投资收益率落后市场基准指数 5% 以上；
• 公司评级：
  • 买入：未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数 15% 以上；
  • 增持：未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数 5% 至 15%；
  • 中性：未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差 -5% 至 5%；
  • 减持：未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数 5% 至 15%；
  • 卖出：未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数 15% 以上；
  • 无评级：因无法获取必要资料或存在重大不确定性。

分析师与研究助理简介

• 尹沿技：华安证券研究总监、研究所所长兼TMT首席分析师，曾多次获得新财富、水晶球最佳分析师。
• 陈晶：华东师范大学金融硕士，主要覆盖物联网、军工通信和卫星产业链，2020年加入华安证券研究所。
• 张旭光：凯斯西储大学金融学硕士，主要覆盖电力信息化和人工智能，2021年8月加入华安证券研究所。

重要声明

• 本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息，分析师对信息的准确性或完整性不做任何保证。
• 报告中的信息和意见仅供参考，不构成投资建议。
• 报告由华安证券股份有限公司提供，未经书面授权不得复制、分发或引用。
• 华安证券及其关联机构可能持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务。