科技股Smartbeta投资正当时：新兴科技100指数投资价值分析-20190902-天风证券-13页_1mb

报告摘要

本报告分析了科技股投资的内在吸引力与时代价值，并重点探讨了新兴科技100指数的投资价值。该指数通过基本面加权方式，选取高盈利、高成长、低估值的科技相关股票，具有较强的行业聚焦性和成长潜力。同时，报告指出，随着国内经济增长模式的转变和国家对科技创新的重视，科技股有望成为未来经济的核心驱动力。

科技股的内在吸引力
科技股具备变革意义，通过技术创新不断拓展市场空间，推动企业盈利增长。随着云计算、大数据、人工智能等技术的普及，企业的数字化转型将为科技股带来新的增长机遇。
经济转型背景
国内房地产、出口、基建等传统增长引擎的贡献逐渐减弱，未来经济增长将更多依赖技术进步和全要素生产率提升。《中国制造2025》等政策推动了新兴科技行业的发展，科技股迎来政策红利。
新兴科技100指数的编制与特性
该指数采用基本面加权方式，选取电子、医药、计算机、传媒等高科技行业股票，每季度调仓一次，流动性充足，具备较高的成长性。
业绩表现优异
在2010年6月1日至2019年8月31日期间，新兴科技100指数年化收益率达10.51%，夏普比为0.49，显著优于其他宽基指数。指数成分股在2019年1月1日至8月31日期间，前十大重仓股涨幅中位数为46.26%，远超沪深300的26.20%。
北上资金偏好提升
陆股通资金对新兴科技100指数成分股的配置比例逐步提升，显示出外资对科技股的持续看好。
成分股投资价值分析
以海康威视、立讯精密、迈瑞医疗为例，三只股票均表现出强劲的盈利能力与高增长潜力，未来发展前景广阔。

项目	内容
指数全称	中证新兴科技100策略指数
指数代码	931165.CSI
发布日期	2019年4月25日
指数基日	2008年12月31日
成份股数量	100只
调仓频率	每季度调整，具体时间为每年3、6、9、12月的第二个星期五的下一交易日
加权方式	基本面加权

指数名称	年化收益率	年化波动率	夏普比	最大回撤
沪深300	3.46%	22.90%	0.26	-43.48%
中证500	1.90%	26.58%	0.20	-50.56%
中小板指	1.11%	26.17%	0.17	-47.97%
创业板指	5.59%	31.15%	0.33	-54.86%
新兴科技100	10.51%	29.73%	0.49	-52.67%

海康威视：全球最大的安防厂商，归母净利润从2011年的14.8亿增长至2018年的113.5亿，年化收益率24.47%，超额沪深300 22.21%。
立讯精密：受益于真无线耳机市场增长，归母净利润从2011年的2.6亿增长至2018年的27.2亿，年化收益率32.28%，超额沪深300 30.01%。
迈瑞医疗：国产医疗器械龙头，归母净利润从2015年的9.1亿增长至2018年的39.2亿，2019年1月至8月累计收益率达71.78%，超额沪深300 45.58%。