20231115-上海证券-建筑材料行业周报_10月百城房价环比改善_郑州7个城中村项目集中开工_14页_591kb

建材行业周报总结（2023年11月15日）

核心内容

本报告为建筑材料行业周报，分析了10月房地产市场表现、行业重点数据及投资建议，旨在为投资者提供市场动态和策略方向。

主要观点

• 房地产市场：10月百城住宅价格环比小幅改善（+0.07%），但销售同比仍大幅下降（-27.5%），显示房地产销售仍需进一步修复。
• 一线城市：住宅价格环比企稳（+0.06%），二线城市涨幅收窄（+0.04%），三线城市价格回落（-0.02%）。
• 政策动向：多地出台支持政策，如郑州7个城中村项目集中开工（总投资127亿元），杭州取消土地限价，共16个城市取消地价上限。
• 投资建议：建议关注受益于地产链复苏的消费建材龙头，如东方雨虹、伟星新材；同时关注受益于基建投资的水泥板块，如海螺水泥、华新水泥。

行业重点数据跟踪

水泥

• 价格：全国水泥平均价为462.42元/吨，周环比下降0.2%；华东地区价格保持上涨。
• 库存：8省水泥库存周环比增长3.56%，库存量为2438万吨。
• 利润：工艺理论利润缩窄至41.97元/吨，成本端动力煤价格稳定，但纯碱价格下跌影响成本。
• 错峰生产：多地已发布2023-2024年错峰生产计划，包括河北、山西、江西、山东、河南、湖南、陕西、甘肃、宁夏、新疆等。

平板玻璃

• 价格：10月31日全国4.8/5mm浮法平板玻璃价格为2123.9元/吨，环比下降1.2%。
• 库存：连续3周小幅累库，库存量为190.141万吨，周环比增长1.65%。
• 产量与开工率：产量和开工率均与上周持平，为72.02%。
• 成本：重质纯碱价格回落至8月水平，周环比下降2.15%。

光伏玻璃

• 价格：价格与上周持平，3.2mm镀膜光伏玻璃现货平均价为27.5元/平方米。
• 库存：库存延续高位，11月10日库存为67.9万吨，周环比持平。
• 产量：连续3周产量持平，为42.86万吨。
• 开工率：10月光伏玻璃开工率为94.04%，较9月下降1.19个百分点。

玻纤

• 价格：价格维持不变，周环比持平。
• 产量：10月玻纤企业产量约56.29万吨，月环比增长3.33%。
• 库存：未提及具体库存数据，但价格维持低位。

碳纤维

• 价格：价格与上周持平，为94.7元/千克。
• 库存：库存高位小幅抬升0.04%，为12,260吨。
• 产量与开工率：产量和开工率均与前一周持平，为958.174吨和43.09%。

关键信息

• 行业整体表现：建筑材料行业指数过去一周上涨0.15%，跑赢沪深300指数0.08个百分点。
• 个股表现：涨幅前五为宁波富达（+6.8%）、宁夏建材（+6.7%）、科创新材（+5.0%）、万里石（+4.6%）、中钢洛耐（+4.2%）；跌幅前五为青龙管业（-6.2%）、法狮龙（-4.6%）、华新水泥（-4.2%）、长海股份（-2.7%）、韩建河山（-2.5%）。
• 风险提示：宏观经济下行风险、房地产行业修复不及预期、统计样本带来的数据差异。

投资建议

• 消费建材：关注估值处于底部、业绩具有韧性的龙头公司，如东方雨虹、伟星新材。
• 基建相关：关注受益于基建投资的水泥板块，如海螺水泥、华新水泥，建议布局。

风险提示

• 宏观经济风险：整体经济下行可能对建材行业产生负面影响。
• 房地产修复不及预期：房地产销售未达预期可能影响建材需求。
• 数据差异：统计样本可能导致数据不一致，影响分析结果。

投资评级说明

• 股票投资评级：采用相对评级体系，分为买入、增持、中性、减持、无评级。
• 行业投资评级：分为增持、中性、减持，分别对应行业基本面看好、稳定、看淡。
• 基准指数：A股以沪深300为基准，港股以恒生指数为基准，美股以标普500或纳斯达克综合指数为基准。

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