20230404-国盛证券-外资月报（2023年3月）_交易盘集中回流科技成长_15页_1mb

报告摘要

2023年3月，外资对A股市场表现出明显的配置调整，交易盘加速回流，推动北上资金净流入。整体来看，外资在科技成长、中游制造、必需消费等板块进行了增持，而在金融地产、可选消费、上游资源等板块则出现减持。同时，电子行业成为净流入的主要方向，银行和非银金融则面临净流出压力。

海外环境变化：3月上旬硅谷银行破产引发欧美银行风险暴露，流动性担忧蔓延至欧洲，导致欧美衰退预期升温。与此同时，美国2月PCE与核心PCE同比增速均超预期回落，进一步压降加息预期，美国10年期国债收益率从4.01%回落至3.48%，加息预期明显降温。
北上资金流入情况：3月北上资金累计净流入约354.40亿元，其中交易盘为主力，净流入约311.64亿元；配置盘资金净流入约50.35亿元，增持节奏放缓。
板块仓位变化：主板、创业板仓位小幅回落，而科创板仓位有所回升。截至3月31日，主板、科创板和创业板仓位分别为81.61%、2.37%和16.02%。
风格偏好：科技成长、中游制造和必需消费获一致性加仓，而金融地产、可选消费和金融服务遭一致性减仓。
行业流向：电子净流入居前，银行净流出居多。电子、医药生物和传媒是净流入前三行业，银行、非银金融和家用电器是净流出前三行业。
个股配置：北上资金持股集中度小幅回落，前20大重仓股持股市值占比降至36.34%，持股占流通股本比例超过10%的公司数目回落至63家。

电子仓位抬升：电子仓位明显抬升，银行仓位回落居前。
市值变化：电子、计算机和传媒持股市值提升居前，分别增加242.48亿元、218.6亿元、138.25亿元；银行、电力设备和非银金融行业持股市值回落居多。
行业持仓集中度：3月北上持股市值规模月内累计增加101.5亿元，前五大行业持股市值占比为49%。

持股集中度回落：前20大重仓股持股市值占比降至36.34%，持股占流通股本比例超过10%的公司数目回落至63家。
净流入前五大个股：京东方A（28.19亿元）、五粮液（18.43亿元）、万华化学（18.25亿元）、国电南瑞（18.15亿元）、泸州老窖（17.89亿元）。
净流出前五大个股：招商银行（-29.63亿元）、隆基绿能（-28.6亿元）、中国平安（-25.19亿元）、工业富联（-24.63亿元）、同花顺（-23.53亿元）。
交易盘流入前五大个股：洛阳钼业（12.49亿元）、京东方A（11.46亿元）、万华化学（9.4亿元）、五粮液（9.23亿元）、中国太保（8.51亿元）。
交易盘流出前五大个股：招商银行（-20.89亿元）、中国平安（-15.32亿元）、青岛海尔（-12.91亿元）、同花顺（-11.58亿元）、格力电器（-9.65亿元）。
配置盘流入前五大个股：国电南瑞（19.15亿元）、京东方A（16.72亿元）、法拉电子（13.7亿元）、泸州老窖（13.32亿元）、长江电力（12.38亿元）。
配置盘流出前五大个股：隆基绿能（-24.51亿元）、工业富联（-22.15亿元）、伊利股份（-19.39亿元）、美的集团（-17.20亿元）、同花顺（-11.95亿元）。