20210922-国盛证券-外资周报第99期_海外波动加剧_交易盘撤离超百亿_10页_1mb

投资策略总结

核心内容概述

本报告为外资周报第99期，主要分析了近期外资在A股市场的配置变动，涵盖总体配置、行业配置和个股配置等方面，同时提示了风险因素。

主要观点

1. 总体配置：海外波动加剧，交易盘撤离超百亿

• 海外市场波动加剧：受债务风险上升及Taper预期升温影响，全球市场普遍回调，恒指单日跌幅突破3%。
• 资金避险情绪升温：国内地产债务担忧与海外风险共同作用，导致交易盘明显外流。
• 北上资金净流出88.27亿元，其中交易盘净流出114.20亿元，配置盘净流入29.37亿元。
• 南下资金小幅流出，累计净流出20.12亿元。
• 截至9月17日，北上配置盘累计净流入3075.57亿元，交易盘累计净流入为**-245.38亿元**。

2. 行业配置：电气设备流入居首，上游行业遭流出居多

• 净流入行业：电气设备（+38.73亿）、非银金融（+15.72亿）、计算机（+8.40亿）。
• 净流出行业：食品饮料（-35.49亿）、有色金属（-32.00亿）、化工（-15.47亿）。
• 板块仓位变动：创业板和科创板仓位上升，主板仓位下降。
• 风格外流：中游制造、科技、消费医药等风格净流入减少，整体呈现外流趋势。

3. 个股配置：宁德时代增持居前，五粮液减持居多

• 净流入个股：宁德时代（+17.41亿）、隆基股份（+17.04亿）、东方财富（+16.31亿）等。
• 净流出个股：五粮液（-20.25亿）、中国平安（-17.40亿）、贵州茅台（-13.03亿）等。
• 持股集中度：陆股通前二十大重仓股持股市值占比上升0.48%至36.49%，但持股占流通股本比例超10%的公司数目下降至70家。

关键信息

• 北上资金：配置盘净流入29.37亿元，交易盘净流出114.20亿元。
• 南下资金：净流出20.12亿元。
• 主要流入行业：电气设备、非银金融、计算机。
• 主要流出行业：食品饮料、有色金属、化工。
• 主要流入个股：宁德时代、隆基股份、东方财富。
• 主要流出个股：五粮液、中国平安、贵州茅台。
• 板块变化：创业板和科创板仓位上升，主板仓位下降。
• 风格变化：各类风格净流入均减少，中游制造、科技、消费医药风格外流较多。

风险提示

1. 海外市场波动加剧：债务风险和Taper预期持续发酵，市场不确定性增加。
2. 汇率贬值风险：需关注人民币汇率波动对投资的影响。

图表目录（简要）

• 图表1：全球主要指数9月20日大幅下挫
• 图表2：彭博调查显示2/3经济学家预期Taper将在11月宣布
• 图表3：北上资金净流出88.27亿元
• 图表4：南下资金净流出20.12亿元
• 图表5：北上配置盘净流入29.37亿元
• 图表6：北上交易盘净流出114.20亿元
• 图表7：主板仓位下降
• 图表8：创业板仓位上升
• 图表9：外资风格流入结构历史变动
• 图表10：医药生物仓位提升居首，家用电器仓位回落
• 图表11：北上交易盘行业仓位变动
• 图表12：北上配置盘行业仓位变动
• 图表13：电气设备净流入居前，食品饮料、有色金属净流出居多
• 图表14：北上交易盘净流入行业分布
• 图表15：北上配置盘净流入行业分布
• 图表16：北上资金持仓集中度小幅回升
• 图表17：外资个股持仓创新高名单
• 图表18：外资个股持仓创新低名单
• 图表19：北上资金净流入/净流出前10个股
• 图表20：北上交易盘净流入/净流出前10个股
• 图表21：北上配置盘净流入/净流出前10个股

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