20171119-兴业证券-通信行业周报_5G加速_频谱确定_光通信最先受益_18页_1020kb

报告摘要

通信行业周报总结（2017年11月13日-11月19日）

核心内容

本报告分析了2017年11月13日至11月19日期间通信行业的走势、行业观点、重点公司表现以及相关动态。重点提及5G频谱资源的确定、中国移动光纤光缆集采超预期、光通信行业受益、以及相关企业动态。

主要观点

5G频谱确定
工信部正式发布5G系统在3000-5000MHz频段内的频率使用规划，明确了3300-3400MHz、3400-3600MHz及4800-5000MHz为5G工作频段，是我国率先发布5G中频段频率规划的国家。该规划有助于统一技术路线，加速5G技术研发与产业链成熟。
光通信最先受益于5G发展
中国移动2018年光纤光缆集采规模达1.1亿芯公里，较上次集采增长63%，反映出对光通信产品的需求持续旺盛。同时，光棒扩产进度低于预期，导致行业供需紧张格局持续，预计2017年光棒供给缺口为23%，2018年为16%。光棒紧缺下，集采价格有望保持坚挺。
重点公司推荐
报告推荐以下公司：烽火通信、中兴通讯、中天科技、海格通信、海能达、光迅科技、迅游科技。其中，中天科技被列为“买入”，其余为“增持”。
行业动态
- 华为发布TubeStar创新宏站解决方案，降低站点成本30%，并已在巴西实现商用。
- 华为获南非光纤网络100G升级服务订单，用于升级约翰内斯堡至开普敦的长距离网络。
- 中国移动启动大规模通信设计招标，总预算达177.58亿元。
- 中兴通讯与Telefonica集团合作，共建超100G光传输网，覆盖墨西哥三大核心城市。
- 鹏博士拟以6.8亿元收购两家海外通信公司，涉及光纤和海缆领域。
技术合作与测试进展
- 中国移动与中兴通讯、高通演示Pre5G单用户下行12流850Mbps峰值速率，提升用户体验。
- 英国电信EE与华为合作打造英国首个5G上下行解耦外场，提升3.5GHz覆盖范围。
- 韩国SK电讯与华为完成基于SDN的5G承载测试，为2018年商用奠定基础。
云计算与数据中心
阿里云与思科合作，构建下一代数据中心，以支持大数据与人工智能应用。

关键信息

重点公司表现

公司	2016年EPS	2017E EPS	2018E EPS	2019E EPS	2016年PE	2017E PE	2018E PE	2019E PE	评级
烽火通信	0.68	0.81	1.19	1.60	49.6	41.7	28.4	21.1	增持
中兴通讯	-0.56	1.07	1.21	1.56	-64.4	33.7	29.8	23.1	增持
中天科技	0.52	0.69	0.95	1.20	28.2	21.3	15.5	12.2	买入
海格通信	0.23	0.22	0.32	0.43	43.0	45.0	30.9	23.0	增持
海能达	0.23	0.35	0.51	0.69	89.2	58.6	40.2	29.7	增持
光迅科技	0.45	0.54	0.69	1.12	64.1	53.4	41.8	25.8	增持
迅游科技	0.23	0.45	0.55	0.63	235.9	120.6	98.6	86.1	增持

上市公司动态

收购与投资
- 鹏博士拟收购PLD公司83%股权，涉及跨太平洋海缆系统。
- 恒信东方拟收购紫水鸟影像25.3%股权，收购价约7000万人民币。
- 通光线缆拟增资子公司通鼎光棒7300万元，以扩大产能。
增减持
- 部分公司高管及股东进行增持或减持，如三元达、华力创通、思创医惠等。
- 海联金汇、联络互动等公司限售股即将解禁，对市场流动性产生影响。
重要公告
- 多家公司发布股东大会决议，涉及公司章程修改、募投项目变更等。
- 东方通信、太辰光等公司更新了募投项目及股东回报规划。