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尿素市场分析总结（2022/05/20）

核心内容概述

本报告主要分析尿素市场近期的供需、价格走势、出口预期、库存情况及成本利润等关键因素，综合判断尿素价格走势及市场影响。

主要观点

价格走势分析

现货价格

• 尿素现货价格稳中有升，但涨幅趋缓。
• 山东、安徽、江苏、河南等地价格上调，两广市价略有下滑。
• 冬小麦即将收割，农需减弱，市场对高价格接受度下降。

国际价格

• 国际尿素价格稳中有降，但仍大幅高于国内价格。
• 国内外价差继续收窄，显示国内价格支撑力增强。

产量与开工率

• 检修情况：本周新增检修企业增多，部分已恢复生产，下周计划恢复企业较多，检修计划暂未明确。
• 产量下降：5月尿素产量如期下降，主要受装置检修影响。
• 开工率：整体开工率下降，气制开工率也有所下滑，显示市场供应趋紧。

库存与成本

• 库存水平：企业库存仍低于常年同期，港口库存略有上升，但整体仍偏紧。
• 成本支撑：动力煤和天然气价格趋稳，但尿素生产利润处于历史高位，成本支撑较弱。
• 利润分析：气流床和固定床工艺利润均处于高位，显示尿素市场仍具备较强的盈利能力。

需求与市场情绪

• 农需减弱：冬小麦收割临近，农需走弱，市场对高价格接受程度下降。
• 复合肥需求：复合肥开工率窄幅下降，产量季节性波动。
• 三聚氰胺需求：市场价格止跌企稳，企业报价涨跌互现，但开工率较低，需求跟进不足，市场氛围清淡。

期货市场动态

• 期货价格：尿素期货价格稳中有降，基差扩大，月差回落。
• 仓单情况：郑商所尿素期货仓单数量较上一交易日持平，但最近一个月仓单增加显著，显示市场关注度上升。

结论

综合来看，尿素市场在产量下降、库存偏低、农需走弱及出口预期有限的背景下，价格或在高位维持僵持状态。虽然现货价格有所上涨，但上涨动力减弱，期货市场则呈现走弱趋势。未来需关注夏管肥释放节奏、出口政策变化及成本波动对市场的影响。