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尿素市场周报总结（2026年6月5日）

核心内容概述

本报告分析了尿素市场的近期走势及未来趋势，涵盖供需情况、价格波动、出口政策、开工率变化以及库存水平等多个方面。整体来看，尿素市场在夏季肥需求到来前仍维持震荡格局，出口利润虽有下滑但依然丰厚，农业需求季节性趋弱，工业需求疲软，企业库存略偏高，港口库存低位。

主要观点

1. 尿素市场

• 定性分析：中性
• 解析：国内供需整体宽松，出口情绪对现货的利好已结束，下游采购热情不足，夏季肥需求尚未到来，导致现货价格稳中下行。
• 价格趋势：尿素价格延续偏弱趋势，企业库存继续累库，但累库速度放缓，库存略偏高。

2. 月差

• 定性分析：中性偏弱
• 解析：近月价格受指导价牵制，远月存在出口预期，但月差仍维持偏弱趋势。

3. 政策

• 定性分析：中性
• 解析：本周无重要政策出台。

4. 现货

• 定性分析：中性偏弱
• 解析：出口消息刺激现货市场，但由于额度有限，下游采购热情不足，现货价格承压。

5. 库存

• 定性分析：偏弱
• 解析：企业库存环比下降3.21%，但整体库存仍偏高，港口库存小幅下降，但后续可能回升。

6. 出口

• 定性分析：中性偏多
• 解析：出口利润仍巨大，出口配额释放，但总量仍低于去年全年出口量，印度新一轮招标意向采购170万吨。

7. 需求

• 定性分析：偏弱
• 解析：国内春耕需求进入尾声，下游复合肥和板材企业开工率持续回落，三聚氰胺利润一般，难以支撑产量提升，需等待夏季肥需求到来。

价格波动分析

尿素现货价格

• 本周尿素市场持续小幅下调，出口情绪对现货的利好已经结束。
• 现货价格承压，国内农业需求处于阶段性淡季，下游采购以刚需为主。

氯化铵与硫酸铵

• 氯化铵：市场价格延续偏弱下行趋势，企业降价收单，但下游采购需求持续偏弱。
• 硫酸铵：市场低价反弹，近期开工负荷稳定，但后续副产存在减量需求，国际需求稍有改善，国内需求略有好转，但国际买家仍有压价现象。

开工率变化

• 尿素开工率：本周小幅回升，预计下周继续小幅上升。
• 新增检修企业：山东晋控明水、灵石中煤、新疆天运。
• 恢复生产企业：山东晋控明水、灵石中煤、新疆天运、兴安盟博源、成都玉龙。
• 复合肥开工率：持续偏弱，板材企业开工率同样下滑，需求不足导致开工率下行。

库存情况

• 企业库存：本周继续累库18.61%，但环比下降3.21%，累库趋势结束，库存略偏高。
• 港口库存：小幅下降0.67%，但出口配额落地后，后续库存可能回升。
• 月度社会库存：整体呈波动趋势，近期处于75万吨左右。

出口配额分析

• 出口配额：已释放，但总量仍低于去年全年出口量，印度新一轮招标意向采购170万吨。
• 出口利润：虽然下滑，但依然丰厚，国际尿素价格高位出现松动。
• 出口执行情况：尚未全面执行，对市场提振作用有限。

农业与工业需求

• 农业需求：季节性趋弱，春耕接近尾声，下游采购以刚需为主，观望气氛浓厚。
• 工业需求：整体偏弱，复合肥和板材企业开工率持续回落，三聚氰胺利润一般，难以支撑产量提升。

预收订单与市场预期

• 预收订单天数：主流预收订单天数较上周环比下降9.29%，显示下游采购意愿较弱。
• 夏季肥需求：预计随着麦收逐步结束，夏季肥需求将逐步推进，企业预收略有增加，但整体仍偏弱。

总体展望

在夏季肥需求到来之前，尿素市场预计将维持震荡格局。出口配额虽有释放，但短期内对市场提振作用有限，企业库存略偏高，下游采购热情不足，价格承压。随着夏季肥需求的逐步到来，市场或将有所改善，但需关注出口执行情况及国际市场需求变化。