20240224-浙商证券-国防装备行业周报（2024年2月第3周）_海上风电相关船舶订单大幅增长_持续聚焦船舶_卫星_远火等_9页_699kb

国防军工行业周报（2024年2月第3周）总结

1. 市场表现

本周国防指数上涨41.5%，在申万一级行业中排名第22。个股表现方面，华力创通、兴图新科等涨幅居前。年初至今国防指数下跌135.1%，表现落后上证和创业板。

2. 投资要点

• 核心组合：中国船舶、中船防务、中航西飞等10家公司。
• 重点股池：包括中国动力、中无人机等18家公司。

3. 核心观点

国防军工行业核心逻辑为：“内生+外延，内需+外贸，军品+民品”。持续看好企业内生增长、外延拓展及军民融合带来的投资机会。

4. 重点分析方向

• 航空装备：C919首次参展新加坡航展并获订单，国产大飞机取得新突破。
• 船舶和海工：海上风电带动相关船舶订单大幅增长，风电安装船等订单占海工投资半数以上。
• 军工央企：国资委推动市值管理，央企估值重估预期强烈。

5. 投资建议

• 推荐标的：主机厂（中国船舶等）、核心配套（航发控制、中兵红箭）以及导弹信息化相关企业。
• 择机布局：关注民品、外贸及卫星产业链。

6. 风险提示

• 股权激励不及预期、型号研制交付延迟、资产重组进度不及预期等。

如需进一步了解某一细分领域或公司详情，请根据具体需求补充说明。