20161017-国金证券-传媒互联网研究周报：关注三季度业绩预期，精选板块个股_17页_1mb

报告摘要

传媒互联网行业研究周报总结

核心内容

本报告分析了传媒互联网行业的市场表现、行业动态、投资建议及重点数据跟踪，旨在为投资者提供参考。

行情回顾

上周互联网传媒行业涨幅为1.58%，在申万28个行业中排名第22。
传统出版发行涨幅最大，达6.76%。
涨幅前五的公司为：读者传媒（35.23%）、天润数娱（13.43%）、明家联合（13.37%）、分众传媒（11.64%）、联创互联（10.40%）。

行业动态

虚拟现实：索尼PS VR发售，推出三种版本，包括基础版和精品版；蚂蚁金服推出VR支付技术VRPay；索尼发布12款PS VR游戏。
数字营销：谷歌收购FameBit，拓展视频内容推广业务。
体育：百视通与NBA继续合作；上海男篮更名为上海哔哩哔哩篮球队；阿里体育获得乒超独家互联网商务权及新媒体版权。
影视游戏：腾讯将签署35亿美元贷款协议，资助收购Supercell交易。
互联网：B站试水付费会员业务；阿里与斯皮尔伯格合作；Facebook推出企业社交平台Workplace；谷歌提供免费云储存服务；钉钉上线企业服务功能；百度成立200亿资本。
其他：网易有道投入5亿孵化教育工作室；万达成立网络科技集团；亚马逊推出新音乐服务；软银组建科技基金公司。

主要观点

虚拟现实领域

索尼PS VR在虚拟现实头显领域表现突出，其内容端研运经验丰富，下游消费端拥有庞大的粉丝群体，且价格具有竞争力，较Oculus Rift和HTC Vive更具优势。
建议关注相关标的：奥飞娱乐、三七互娱、东方明珠、恺英网络、游族网络、美盛文化、华策影视、游久游戏。

板块整体估值与投资建议

传媒板块整体估值较低，目前创业板市盈率为70.55倍，传媒子板块市盈率分别为营销传播（41.53倍）、互联网传媒（68.59倍）、文化传媒（47.15倍）。
建议自下而上选择投资标的，关注业绩确定性、估值安全边际及行业增速较快的公司。
本周建议关注的组合包括：万家文化、富春通信、骅威文化、当代东方、昆仑万维、宝通科技、奥飞娱乐、柏堡龙、华谊嘉信、天舟文化。

关键信息

三季报业绩预期

截至10月16日，传媒板块已有64家公司公布三季度业绩预告，其中52家预增，12家预减，整体业绩呈向上趋势。

重点数据跟踪

电影行业数据：2016年10月3日至10月9日，单周票房为12.37亿元，排名前五的影片包括《湄公河行动》、《从你的全世界路过》、《爵迹》、《王牌逗王牌》、《鲁滨逊漂流记》。
排片量统计：排片量在10月6日至15日期间波动，部分影片如《湄公河行动》和《从你的全世界路过》排片量较高，而《宾虚》和《圆梦巨人》排片量较低。

行业投资评级说明

长期竞争力评级：高于行业均值。
公司投资评级：
- 买入：预期未来6-12个月内上涨幅度在20%以上；
- 增持：预期未来6-12个月内上涨幅度在5%-20%；
- 中性：预期未来6-12个月内变动幅度在-5%-5%；
- 减持：预期未来6-12个月内下跌幅度在5%以下。
行业投资评级：
- 买入：预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上；
- 增持：预期未来6-12个月内上涨幅度在5%-15%；
- 中性：预期未来6-12个月内变动幅度在-5%-5%；
- 减持：预期未来6-12个月内下跌幅度在5%以上。

重点数据与公告

上市公司公告

华策影视：预计2016年前三季度净利润为25,263.59万元-29,657.26万元，同比增长15%-35%。
当代东方：预计第三季度净利润为10,376万元左右，同比增长约153%。
富春通信：预计第三季度净利润为2,713.56万元~3,887.00万元，同比增长48.00%~112.00%。
华谊嘉信：预计2016年前三季度净利润为12,243.70万元-13,356.77万元，同比增长10%-20%。
北京文化：预计2016年前三季度净利润为1,400万元-1,500万元，同比增长283.93%-311.35%。
暴风集团：预计前三季度净利润为1,432.26万元-2,029.04万元，同比下降40%-15%。
奥飞娱乐：设立全资子公司“广州奥飞婴童用品有限公司”。
华谊兄弟：筹划重大收购事项，股票停牌。
海虹控股：非公开发行股票用于实时智能审核平台建设项目。
三六五网：筹划重大资产重组，股票停牌。
完美世界：前三季度扭亏为盈，盈利金额为70,000万元-72,000万元。
腾信股份：前三季度亏损，同比下降108.19%~109.55%。
天舟文化：前三季度净利润变动范围为-9.78%至11.70%。
天龙集团：前三季度净利润增长594.46%~799.45%。
联创互联：前三季度净利润增长363.27%-393.18%。
当代明诚：非公开发行股票用于影视剧制作和收购Conecta公司60%股权。

行业数据表现

传统出版发行：包括中文传媒、皖新传媒、天舟文化、中南传媒、出版传媒、凤凰传媒、时代出版、读者传媒等，均表现良好。
报业经营：华闻传媒、粤传媒、新华传媒、博瑞传播、浙报传媒、星美联合、长城动漫、当代明诚、中国电影、上海电影等，部分公司表现不佳。
营销服务：电广传媒、印纪传媒、龙韵股份、省广股份、思美传媒、华谊嘉信、蓝色光标、利欧股份、科达股份、明家联合、天龙集团等，部分公司出现亏损。
影视动漫：万达院线、唐德影视、奥飞娱乐、华录百纳、完美世界、新文化、华策影视、华谊兄弟、长城动漫、中视传媒、光线传媒、当代东方、北京文化、文投控股、星美联合、当代明诚、中国电影、上海电影、共达电声等，部分公司表现不佳。
游戏：昆仑万维、游族网络、三七互娱、天神娱乐、凯撒文化、富春通信、掌趣科技、顺网科技、游久游戏、恺英网络、中青宝、星辉娱乐、世纪游轮、金利科技、天润数娱等，部分公司表现不佳。
网络传媒：人民网、中文在线，部分公司表现良好。
网络视频：暴风集团、乐视网，部分公司表现良好。
技术与增值服务：生意宝、焦点科技、视觉中国、北纬通信、新南洋、拓维信息、朗玛信息、全通教育、光环新网、鹏博士、威创股份等，部分公司表现不佳。