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证券研究报告总结

核心内容概述

本报告为东北证券研究晨报，发布于2013年3月29日，内容涵盖市场研判、财经要闻、公司动态、行业动态、宏观点评、公告点评、重点研究报告摘要及附录信息。报告主要分析了当日市场走势、政策动向、行业趋势、公司业绩及限售股解禁与基金发行情况。

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每日市场研判

• 市场表现：银行板块因监管政策影响暴跌超7%，拖累股指跳空低开超1%，上证指数下跌2.82%，沪深300下跌3.26%。
• 市场情绪：市场情绪谨慎，受外围经济政治动荡及美股下跌影响，投资者风险偏好下降。
• 政策影响：银行理财产品监管政策短期对银行股不利，但长期有利于风险控制和行业健康发展。
• 经济数据：2013年前两个月工业企业利润同比上升17.2%，显示经济弱复苏仍在持续，市场关注点将回归基本面。
• 投资建议：市场调整底部渐近，建议关注被错杀的蓝筹股，尤其是业绩稳健的品种。

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财经要闻

1. 新型煤化工项目：10个新型煤化工项目获国家发改委“路条”，投资总额超2000亿元，涵盖煤制天然气、煤制烯烃和煤制油。
2. 不动产登记条例：国务院要求2014年6月底前出台不动产登记条例，推动改革任务落实。
3. 农村中小金融机构监管：银监会要求农村中小金融机构控制平台贷款，只降不增，同时规范房地产及土地储备贷款。

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公司动态

• 富安娜（002327）：2012年实现营业收入17.77亿元，同比增长22.26%；新渠道业务增长显著，线上业务收入增长117.34%。
• 中国银行（601988）：2012年实现营业收入3660.91亿元，同比增长11.56%；净利润增长12.20%，经营质量稳健，但面临宏观经济及房地产政策变化等风险。

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行业动态

• 航运业：2012年航运业表现低迷，但政策扶持预期增强，BDI指数连续上涨，市场对航运业复苏抱有期待。
• 环保行业：东江环保业务布局扩展，项目建设推进，综合毛利率提升，盈利预测显示未来增长潜力。

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大宗商品价格趋势

• 农产品：价格指数高位回落，生猪及猪肉价格下降，玉米价格小幅回落。
• 煤炭：国内煤炭价格平稳，国际煤价反弹。
• 工业金属：螺纹钢期货价格略有回落，铁矿石价格低位企稳；铜、铝、锌期货价格持续回落。
• 小金属：价格保持平稳。
• 建材：水泥价格平稳，整体市场表现疲软。

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限售股解禁与基金发行

• 限售股解禁：3月25日至29日期间，多家上市公司限售股解禁，涉及金额较大，如钢研高纳、豫金刚石等。
• 基金发行：多只新基金发行，包括保本型、混合债券型、被动指数型等，投资类型多样，管理公司涵盖多家知名机构。

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关键信息与观点

• 市场情绪：银行板块受政策影响暴跌，但市场调整可能接近底部。
• 政策影响：新型煤化工项目获得支持，显示国家对能源结构调整的重视；不动产登记条例即将出台，推动政府职能转变。
• 行业展望：航运业有望在2014年迎来复苏，环保行业具备增长潜力。
• 公司业绩：富安娜和中国银行业绩稳健，但面临行业及政策风险。
• 投资建议：短期关注银行、券商企稳及环保、电子、信息等板块，长期关注业绩稳健增长的公司。

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风险提示

• 市场风险：政策扰动、市场情绪谨慎、资金流出迹象明显。
• 行业风险：航运业景气低迷、环保行业政策不确定性。
• 公司风险：宏观经济不利变化、房地产调控影响、限售股解禁压力等。

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数据来源

• 数据来源：BLOOMBERG、WIND
• 报告编辑：策略组
• 证券分析师：杜长春、陈炳辉、许祥、叶长青、唐亚韫等

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附录信息

• 限售股解禁明细：涵盖多家上市公司，解禁数量及比例不一，部分为首发限售股，部分为股权分置限售股。
• 新基金发行明细：多只基金发行，涵盖不同投资类型及管理公司，为投资者提供更多选择。

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总结

本报告全面分析了2013年3月29日的市场表现、财经政策、公司动态及行业趋势，指出市场短期内受政策影响波动较大，但经济弱复苏趋势仍在持续。建议投资者关注政策利好带来的结构性机会，尤其是环保、航运及业绩稳健的公司。同时，提醒注意限售股解禁及基金发行对市场的影响。