20180529-上海证券-机械行业周报_周期继续推荐工程机械_科沃斯上市催化机器人板块行情_6页_863kb

机械设备行业周报总结（2018年05月29日）

一、核心内容概述

本报告聚焦机械设备行业的周期性趋势与机器人板块的市场表现，分析了当前宏观经济环境、行业数据、公司动态及投资建议。

二、主要观点

1. 周期继续首推工程机械板块

• 行业数据：2018年1-4月房屋新开工面积同比增长7.3%，基础设施投资增长12.4%，原煤产量增长3.8%，铁矿石产量增长1.4%。虽然部分数据环比下降，但整体宏观经济仍保持韧性。
• 挖掘机销量：2018年4月挖掘机销量达26,561台，同比增长84.5%，接近历史峰值。预计全年销量约18万台，同比增长30%，有望创历史新高。
• 投资逻辑：工程机械行业公司利润高增长、挖掘机销量持续高增长、终端需求预期转向带来估值提升，三重推动力下，2018Q2仍是配置工程机械的较好阶段。
• 推荐标的：建议持续配置工程机械主机龙头企业和液压件企业。

2. 科沃斯上市催化机器人板块行情

• 公司概况：科沃斯作为服务机器人第一股登陆A股，主要产品包括扫地机器人、擦窗机器人、空气净化机器人及管家机器人Unibot等。
• 市场表现：地宝系列占公司总销售收入近60%，是国内扫地机器人市场份额接近50%的领先企业。
• 行业增长：2018年4月工业机器人产量同比增长38%，显示行业持续高增长。
• 国产化进程：工业机器人本体放量带动国产零部件需求，零部件国产化又进一步提升本体竞争力，形成双向正反馈。
• 投资建议：关注机器人板块中具备核心零部件国产化能力、本体快速放量以及在特定细分行业有优势的系统集成商。

三、板块行情回顾

1. 指数表现与估值

• 市场表现：上周（0521-0525）上证综指下跌1.63%，深证成指下跌2.10%，申万机械行业指数下跌1.33%，略强于大盘。
• 估值水平：板块估值（历史TTM-整体法）市盈率为35.58倍，处于历史中低位水平。

2. 个股表现

• 涨幅前列：深冷股份（+46.44%）、道森股份（+33.11%）、厚普股份（+29.29%）表现突出。
• 跌幅前列：部分个股跌幅较大，但具体名称未在报告中列出。

四、重点新闻

1. 配天机器人与绿的谐波签订采购协议

• 配天机器人向绿的谐波采购近万台谐波减速器，标志着国产谐波减速器获得大额订单，加速机器人国产化进程。

2. 上海华力12英寸先进生产线首台设备搬入

• 上海华力集成电路制造有限公司的12英寸先进生产线首台设备（浸没式光刻机）搬入，项目总投资387亿元，计划2022年底达到月产能4万片的目标。

五、投资建议

六、风险提示

1. 宏观经济下行风险；
2. 行业政策变化风险。

七、分析师承诺与免责条款

• 分析师承诺：邵锐、倪瑞超承诺报告内容基于公开信息，独立、客观，与薪酬无直接关联。
• 免责条款：本报告信息来源于公开资料，仅作参考，不构成投资建议，公司不承担因使用报告产生的任何损失。

八、投资评级体系说明

股票投资评级

行业投资评级

注：本报告为上海证券研究所发布，仅供特定客户参考，未经授权不得传播。