20240316-国金证券-机械行业周报_关注设备更新_机器人_工程机械_16页_1mb

机械设备行业周报总结

核心事件回顾

• 国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，设定2027年规模以上工业企业数字化研发设计工具普及率目标至90%、关键工序数控化率至75%，重点关注工业母机、科学仪器和铁路装备领域。

关注领域分析

• 工业母机：2023年金属切削机床数控化率为45%，相比发达国家70%以上存在差距，政策支持预计利好数控系统企业。建议关注机床板块投资机会。
• 科学仪器：教育设备配置标准严格，仪器设备平均使用年份超过10年（占40%），更换需求增加。看好国产替代，推荐关注优利德、鼎阳科技、普源精电。
• 铁路装备：动车组五级修进入爆发期，铁路固定资产投资同比增95%，利好动车组新车和维保需求。建议关注中国中车。
• 机器人：AI大模型加持，Figure机器人实现语义理解与多任务处理；英伟达GTC大会可能催化机器人板块。看好人形机器人商用化进程。
• 工程机械：1-2月销量数据分化，国内挖机、装载机降幅收窄，工程起重机承压；海外出口保持正增长，中长期看好出海机遇。建议关注中联重科、柳工、三一重工、徐工机械。

投资建议

• 推荐股票组合：科德数控、华中数控、优利德、恒立液压、柳工。
  • 科德数控：五轴机床订单增长，毛利率高。
  • 华中数控：国内数控系统领军者，国产替代前景。
  • 优利德：高端仪器仪表业绩增长，毛利率提升。
  • 恒立液压：工程机械行业需求复苏，液压件扩张。
  • 柳工：受益于出口增长和国企改革。
• 所有股票基于Wind数据，截至2024年3月15日。

行情数据

• 上周SW机械设备指数上涨117%，在申万行业排名第21。
• 2024年至今SW机械设备指数下跌259%，排名第17，同期沪深300指数上涨405%。
• 机械细分板块上周表现分化，机器人等板块涨幅显著。

风险提示

• 宏观经济变化风险、原材料价格波动风险、政策及扩产不及预期风险。

关键数据与动态

• 销量数据：1-2月工程机械产品销量如挖机、装载机国内降幅收窄；出口保持正增长。
• 行业动态：高温气冷堆核电站商业运行、船舶领域甲醇双燃料改造等。
• 注意：数据仅供参考，投资决策需基于自身分析。