20211031-国海证券-大类资产周报_海外股市回暖_大宗商品普跌_11页_1mb

大类资产周报总结

核心内容

本周大类资产表现呈现分化态势，海外股市整体回暖，而A股指数整体下跌。商品市场中，农产品指数涨幅最大，能化指数跌幅最大。债市回报较好，利率债表现优于信用债。货币市场利率继续上行，外汇市场美元指数上涨，人民币相对贬值。

主要观点

股市表现

• A股整体下跌：上证50指数下跌1.53%，沪深300指数下跌1.03%，中证500指数微跌0.05%。
• 成长风格表现较好：A股成长风格指数上涨1.85%，金融、周期、消费风格指数均下跌。
• 行业分化明显：公共事业行业涨幅最大，房地产、能源、金融行业跌幅居前。
• 海外股市回暖：标普500指数上涨1.33%，纳斯达克指数上涨2.71%，日经225指数微涨0.30%，富时100指数上涨0.46%，斯托克斯600指数上涨0.77%。恒生指数下跌2.87%。

债市表现

• 债市回报较好：中债新综合财富指数上涨0.15%，中债国开债财富指数上涨0.16%，中债信用债财富指数上涨0.15%。
• 国债收益率曲线变化：1年期国债收益率下行3.75BP，3年期国债收益率上行3.01BP，5年期国债收益率下行0.58BP，7年期国债收益率持平，10年期国债收益率下行2.21BP。
• 国际国债收益率全面下行：美、日、德10年期国债收益率均有所下降，其中美国10年期国债收益率下行11BP。

货币市场

• 资金利率上行：银行间7天质押回购利率上涨39.03BP，银存间7天质押回购利率上涨35.77BP，SHIBOR隔夜利率上涨47BP。
• 余额宝与理财产品收益率下行：余额宝7日年化收益率下跌0.2BP，3个月理财产品年化收益率下跌17.25%。

商品市场

• 农产品指数涨幅最大：南华农产品指数上涨1.28%。
• 能化指数跌幅最大：南华工业品指数下跌7.42%，能化指数下跌8.59%。
• 黄金小幅下跌，白银微涨：伦敦现货黄金价格下跌2.16%，伦敦现货白银价格下跌1.23%。
• 黑色与有色商品均下跌：沪螺纹钢下跌4.05%，铁矿石下跌6.83%，沪铜下跌1.71%，沪铝下跌7.93%。

外汇市场

• 美元指数上涨，人民币贬值：美元指数上涨0.57%，美元兑人民币汇率上行0.17%。
• 主要货币涨跌分化：澳元对美元升值0.70%，新西兰元对美元升值0.28%，欧元对美元贬值0.68%。

关键信息

• 投资评级标准：
  • 行业投资评级：推荐、中性、回避。
  • 股票投资评级：买入、增持、中性、卖出。
• 分析师承诺：报告内容独立、客观，分析师不因报告内容收取任何形式的补偿。
• 免责声明：本报告仅供符合适当性管理要求的客户使用，不构成投资建议，不保证信息的准确性和完整性。
• 风险提示：市场波动风险，投资需谨慎。

结构概览

• 1、主要大类资产一周表现
• 2、大类资产细分表现
  • 2.1 股市
  • 2.2 债市
  • 2.3 货币市场
  • 2.4 商品市场
  • 2.5 外汇
• 3、风险提示

固定收益小组成员

• 靳毅：固定收益首席分析师，北京大学理学硕士，经济学双学士，曾参与管理债券规模累计超1000亿。
• 吕剑宇：乔治华盛顿大学统计学硕士，主要负责宏观、利率方向研究。
• 姜雅芯：武汉大学金融硕士，主要负责信用债、可转债研究。
• 张赢：上海财经大学应用统计硕士，主要负责可转债、银行研究。
• 周子凡：伊利诺伊大学厄巴纳-香槟分校金融硕士，主要负责海外宏观方向研究。

总结

本周大类资产表现分化，海外股市整体回暖，而A股下跌。债市回报较好，利率债优于信用债。商品市场中，农产品指数涨幅最大，能化指数跌幅最大。货币市场利率上行，外汇市场美元指数上涨，人民币相对贬值。整体市场波动风险提示，投资者应谨慎决策。