20210203-兴业证券-银行理财产品周报_理财产品预期收益率温和下行_20页_942kb

报告摘要

理财产品预期收益率温和下行总结

核心内容

2021年1月25日至1月31日，银行理财产品市场呈现出预期收益率温和下行的趋势，同时理财子开业与产品发行情况逐步推进。整体市场产品数量和发行节奏有所变化，投资者需关注市场波动及监管政策变化带来的风险。

主要观点

理财产品净值波动：本周净值数据有效的产品数量为3,333只，净值增长率大多处于0-0.5%区间。其中，披露前1日净值的产品数量为885只，净值下跌产品为108只；披露前1周净值的产品数量为2,448只，净值下跌产品为127只。净值增长率中位数分别为0.01%和0.08%。
理财子开业与产品发行：截至2021年2月3日，已有22家理财子公司获批成立，19家正式开业。理财子公司累计发行产品数量达3,285只，其中工银理财、建信理财、中银理财发行数量居前三，分别为858只、455只、434只。
产品期限与运作模式：理财子发行的产品期限以6-12个月、1-3年、3年以上为主，分别占比565只、1,772只、336只。运作模式以封闭式净值型为主，风险等级以中级为主。
发行市场概况：2021年1月第四周发行理财产品共793款，其中3个月以内产品占比34.7%，6个月以内产品占比67.1%。与前一周相比，3个月以内产品占比下降，6个月以内产品占比也有所下降。2020年年初至今累计发行产品共41,464款，同比增速为-42.36%。
收益类型：非保本型产品占比高达97.4%，保本固定型和保本浮动型产品占比下降。
基础资产：债券类、利率类产品是主要基础资产，占比分别为39.7%和16.5%。股票、利率、票据、信贷资产、商品、其他类产品占比上升，而债券、汇率类产品占比下降。
到期市场概况：一月第四周到期产品共889款，较前一周上升。1-3个月、3-6个月、12-24个月到期产品占比上升，而一个月以内、6-12个月、24个月以上到期产品占比下降。
发行银行：民生银行发行76款理财产品居首，中国银行发行50款居第二。建设银行自2020年初至今累计发行4,667款理财产品，位居第一。

关键信息

一、理财产品净值波动情况

本周净值数据有效产品数量为3,333只，净值增长率大多在0-0.5%区间。
披露前1日产品净值下跌数量为108只，净值增长率中位数为0.01%。
披露前1周产品净值下跌数量为127只，净值增长率中位数为0.08%。
选取了4个典型开放式净值型理财产品，展示其净值波动情况，供投资者参考。

二、理财子开业与产品发行概况

截至2021年2月3日，理财子开业情况：22家获批，19家开业。
工银理财、建信理财、中银理财发行数量最多，分别为858只、455只、434只。
产品期限分布：6-12个月、1-3年、3年以上，分别占比565只、1,772只、336只。
运作模式：封闭式净值型为主，占比34.4%；开放式净值型为4.8%。
风险等级：以中级为主，占比1,712只。

三、全市场理财产品预期收益率统计

一月第四周全市场理财产品预期年化收益率：1周2.81%，2周2.95%，1个月3.41%，2个月3.64%，3个月3.76%，4个月3.60%，6个月3.65%，9个月3.90%，1年3.45%。
与前一周相比，2个月、3个月和9个月理财产品收益率上升，而1周、2周、1个月、4个月、6个月和1年理财产品收益率下跌。
不同银行类别三个月期限理财产品预期收益率：大型商业银行3.53%，股份制商业银行3.55%，城商行4.01%，农商行3.65%。股份制、城商行和农商行产品收益率有所上升，大型商业银行产品收益率下降。