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理财年末到期高峰总结

核心内容

2021年1月第一周，银行理财产品市场出现了一些关键变化，主要包括：

• 净值波动：本周净值数据有效的产品数量为1,968只，净值增长率大多处于0-0.5%区间。其中，披露前1日产品数量为618只，有5只产品净值下跌；披露前1周产品数量为1,350只，有1只产品净值下跌。净值增长率中位数分别为0.01%和0.10%。
• 理财子开业与产品发行：截至2021年1月13日，已有22家理财子获批成立，19家正式开业。理财子存续期和在售期理财产品合计2,911只，其中工银理财、建信理财、中银理财发行数量分别为833只、426只、395只。投资期限以6-12个月、1-3年、3年以上为主，投资性质以固定收益类为主，运作模式以封闭式净值型为主，风险等级以中级为主。
• 发行市场概况：一月第一周理财产品发行总量为1,075款，3个月以内产品发行量为367款，占比34.1%；6个月以内产品发行量为691款，占比64.3%。2020年年初至今累计发行产品共38,660款，同比增速为-46.26%。开放式净值型产品占比4.7%，封闭式净值型产品占比37.6%，封闭式非净值型产品占比57.8%。非保本型产品占比96.7%，保本浮动型产品占比3.3%。
• 基础资产分布：一月第一周共发行债券产品795款，占比47.9%；利率产品258款，占比15.6%；股票产品28款，占比1.7%；票据产品4款，占比0.2%。股票、债券、汇率、商品类产品占比上升，利率、票据、信贷资产、其他类产品占比下降。
• 到期市场概况：一月第一周理财产品到期总数为952款，较前一周下降。一个月以内、3-6个月到期产品占比上升，1-3个月、6-12个月、12-24个月、24个月以上到期产品占比下降。3个月以内到期产品316款，占比33.19%；6个月以内到期产品713款，占比74.89%。
• 风险提示：监管政策的超预期变化和信用风险的超预期暴露是主要风险。

主要观点

• 本周理财产品净值波动整体较小，多数产品保持稳定增长，但仍有部分产品出现净值下跌。
• 理财子公司在2021年1月13日已获批成立22家，正式开业19家，显示出理财子公司发展进程加快。
• 理财产品发行以中长期为主，固定收益类和封闭式净值型产品占比较高，反映出市场对稳健型产品的偏好。
• 基础资产中，债券产品仍为首选，股票、债券、汇率、商品类产品占比上升，可能与市场对多元化资产配置的需求有关。
• 一月第一周到期产品中，6个月以内的产品占比最高，显示市场对短期产品的偏好。
• 风险提示强调了监管政策变动和信用风险的潜在影响，投资者需保持警惕。

关键信息

1. 理财产品净值波动情况

• 产品数量：1,968只
• 净值增长率分布：
  • 披露前1日：618只，其中5只净值下跌，607只在0-0.5%区间，6只增长>0.5%
  • 披露前1周：1,350只，其中1只净值下跌，1091只在0-0.5%区间，258只增长>0.5%
• 净值增长率中位数：0.01%（前1日）和0.10%（前1周）

2. 理财子开业与产品发行概况

• 理财子开业情况：22家获批成立，19家正式开业
• 理财产品数量：2,911只
• 发行量排名前三：工银理财（833只）、建信理财（426只）、中银理财（395只）
• 投资期限分布：6-12个月（515只）、1-3年（1,574只）、3年以上（331只）
• 投资性质分布：固定收益类（2,320只）
• 运作模式分布：封闭式净值型（1,791只）、开放式净值型（1,177只）
• 风险等级分布：中级（1,608只）

3. 全市场理财产品预期收益率统计

• 各期限收益率：
  • 1周：2.83%
  • 2周：3.07%
  • 1个月：3.33%
  • 2个月：3.70%
  • 3个月：3.78%
  • 4个月：3.73%
  • 6个月：3.70%
  • 9个月：3.99%
  • 1年：3.50%
• 银行类别收益率：
  • 大型商业银行：3.73%
  • 股份制商业银行：3.54%
  • 城市商业银行：3.90%
  • 农商行：3.73%

4. 一月第一周发行市场概况

• 发行总量：1,075款
• 期限分布：
  • 3个月以内：367款，占比34.1%
  • 6个月以内：691款，占比64.3%
• 收益类型：
  • 保本固定型：0款
  • 保本浮动型：36款，占比3.3%
  • 非保本型：1,039款，占比96.7%
• 基础资产分布：
  • 债券：795款，占比47.9%
  • 利率：258款，占比15.6%
  • 股票：28款，占比1.7%
  • 票据：4款，占比0.2%

5. 一月第一周到期市场概况

• 到期总量：952款
• 期限分布：
  • 3个月以内：316款，占比33.19%
  • 6个月以内：713款，占比74.89%
• 到期占比变化：一个月以内、3-6个月到期产品占比上升，其他期限产品占比下降

发行银行情况

• 发行量前两名：民生银行（59款）、建设银行（43款）
• 建设银行累计发行量：4,509款，位居第一

风险提示

• 监管政策变化：可能对市场产生超预期影响
• 信用风险暴露：需警惕信用风险的超预期出现

结论

2021年1月第一周，理财产品市场整体保持稳定，净值波动较小，主要产品类型以固定收益类和封闭式净值型为主，显示出投资者对稳健型产品的偏好。理财子公司数量持续增长，产品发行量稳步提升，但同比增速为负。发行期限以中短期为主，收益率整体呈现上升趋势，但不同期限和银行类别的表现有所差异。投资者需关注监管政策变化和信用风险暴露，合理配置资产，选择适合自己的理财产品。